20241128-国泰期货-黄金_避险情绪回落_白银_震荡回落_3页_573kb

贵金属市场分析总结（2024年11月28日）

核心内容概述

2024年11月28日，黄金与白银市场均呈现震荡回落趋势，反映出市场避险情绪有所减弱，同时受到宏观经济数据和市场预期的影响。整体来看，黄金与白银价格均出现不同程度的下跌，但市场活跃度有所变化。

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价格与变动情况

黄金价格

• 沪金2412：昨日收盘价为610.84元，日涨幅为-1.34%；夜盘收盘价为610.54元，夜盘涨幅为-0.52%。
• 黄金T+D：昨日收盘价为606.82元，日涨幅为-1.54%；夜盘收盘价为607.46元，夜盘涨幅为-0.37%。
• Comex黄金2412：昨日收盘价为2633.80美元，日涨幅为-0.25%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价为2631.64美元，日涨幅为-0.14%。

白银价格

• 沪银2412：昨日收盘价为7578元，日涨幅为-0.68%；夜盘收盘价为7604.00元，夜盘涨幅为-0.05%。
• 白银T+D：昨日收盘价为7561元，日涨幅为-0.82%；夜盘收盘价为7568元，夜盘涨幅为0.01%。
• Comex白银2412：昨日收盘价为30.915美元，日涨幅为0.44%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价为30.388美元，日涨幅为0.92%。

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成交与持仓变动

品种	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
沪金2412	82,843	-46,915	32,894	-12,475
Comex黄金2412	145,136	-963	312,553	+31,692
沪银2412	90,759	-96,392	84,682	-16,157
Comex白银2412	49,205	+2,689	95,354	0

• 沪金和沪银的成交量与持仓量均出现下降，显示市场交投意愿减弱。
• Comex黄金持仓量增加，表明机构投资者可能在增持。
• Comex白银成交量小幅上升，但持仓量未变。

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ETF与库存情况

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓为879.41吨，无变动。
• SLV白银ETF：昨日持仓为14,766.29吨，无变动。

库存变动

品种	昨日库存	较前日变动
沪金	13,740千克	0
Comex黄金	17,546,991金衡盎司	-225
沪银	1,182,821千克	-6417
Comex白银	307,548,499金衡盎司	+326

• Comex黄金库存小幅减少，沪银库存显著下降，可能反映市场对白银的需求有所减少。

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价差分析

项目	昨日价差	前日价差	较前日变动
黄金T+D对AU2412价差	-4.02	-2.84	-1.18
沪金2412合约对2502合约价差	2.22	2.44	-0.22
买沪金12月抛6月跨期套利成本	4.77	5.64	-0.87
黄金T+D对伦敦金价差	218.85	2.31	+216.54
白银T+D对AG2412价差	6	14	-8
沪银2412合约对2502合约价差	26	28	-2
买沪银12月抛6月跨期套利成本	73.41	84.74	-11.3
白银T+D对伦敦银价差	2,588	-302	+2,891

• 黄金与白银的价差整体呈现震荡或下降趋势，反映市场对不同品种的定价逻辑有所分化。
• 白银T+D对AG2412价差和沪银对2502合约价差均下降，表明市场对白银的跨期套利兴趣减弱。

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宏观及行业新闻

1. 美PCE通胀指标反弹：美国10月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，支持市场对降息的谨慎态度。
2. 美国Q3实际GDP季环比持平：显示经济增长动能不足，可能影响市场对货币政策的预期。
3. 失业救济人数维持低位：但续请失业金人数创2021年以来新高，反映就业市场存在隐忧。
4. 耐用品订单环比上涨0.2%：但未达市场预期，显示制造业复苏力度有限。
5. 格里尔被提名出任美国贸易代表：可能对贸易政策产生影响，进而影响贵金属市场。

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趋势强度

• 黄金趋势强度：-1（偏弱）
• 白银趋势强度：-1（偏弱）

趋势强度指数为-1，表明黄金与白银市场当前趋势偏弱，投资者需关注市场动向及政策变化。

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风险提示

• 本报告仅提供市场分析，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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免责声明

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