20250417-国泰期货-LPG_原油震荡反弹_盘面支撑走强_4页_948kb

报告摘要

LPG市场分析总结（2025年4月17日）

核心内容概述

2025年4月17日，LPG（液化石油气）市场呈现震荡反弹趋势，盘面支撑增强。整体来看，LPG期货价格小幅上涨，市场情绪有所回暖，但需关注后续基本面变化及政策影响。

基本面跟踪

期货价格与变动

合约	昨日收盘价	日涨幅	夜盘收盘价	夜盘涨幅
PG2505	4,444	0.47%	4,466	0.50%
PG2506	4,294	-0.19%	4,320	0.61%

成交与持仓变动

合约	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
PG2505	55,507	-17,618	24,269	-3,853
PG2506	47,425	-4,602	61,152	+3,244

价差变化

广州国产气对05合约价差：726（较前日777小幅收窄）
广州进口气对06合约价差：806（较前日827小幅收窄）

产业链价格数据

指标	本周	上周
PDH开工率	65.8%	69.2%
MTBE开工率	65.5%	64.2%
烷基化开工率	43.4%	42.2%

PDH开工率有所下降，MTBE开工率小幅上升，烷基化开工率继续回升。
丙烷和丁烷的升水情况整体呈现小幅回落，但整体仍保持一定支撑。

趋势强度分析

LPG趋势强度：1
趋势分类：偏强（趋势强度取值范围为-2至2）

表明当前LPG市场趋势偏强，但需结合后续数据进一步确认。

市场资讯

沙特CP预期

5月份沙特CP预期：丙烷566美元/吨（+1美元/吨），丁烷546美元/吨（+1美元/吨）
6月份沙特CP预期：丙烷544美元/吨（-1美元/吨），丁烷524美元/吨（-1美元/吨）

分析：5月份CP预期上涨，显示市场对后期供应的乐观预期，但6月份预期下跌，可能反映供应增加或需求减弱。

国内PDH装置检修计划

多家企业计划在2025年中下旬进行PDH装置检修，包括：

濮阳市远东科技有限公司（2025年3月中）
金能化学（青岛）有限公司（2025/4/3）
台塑工业（宁波）有限公司（2025/3/20）
东方德森（2025/2/23 - 2025/4/2）
惠州宇新（2025/4/15 - 2025年5月初）
多家炼厂（如九江石化、北海炼厂、高桥石化等）在2025年3月至5月期间计划全厂或部分装置检修。

影响：检修计划将影响国内LPG供应，短期内可能对价格形成支撑。

运费数据

图4显示运费持续反弹，表明运输成本上升，对LPG价格形成一定支撑。

总结

LPG市场近期呈现震荡反弹趋势，盘面支撑增强。沙特CP预期在5月份小幅上涨，6月份则有所回落，反映市场对供需变化的预期。国内PDH及炼厂检修计划将在2025年中下旬陆续实施，短期内可能对供应产生影响，支撑价格走势。同时，运费的反弹也对市场形成一定利好。整体来看，LPG市场趋势偏强，但需关注后续供应恢复及需求变化对价格的影响。

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