20250427-华龙证券-美容护理行业周报_华熙生物旗下产品获批Ⅲ类医疗器械证_引领水光产品市场规范化_10页_603kb

华熙生物旗下产品润百颜·玻玻获批Ⅲ类医疗器械证，成为国内首款明确“面部肤质改善适应症”的合规水光产品。该产品采用非交联透明质酸与0.3%利多卡因科学配比，结合独家Hyature®超纯注射级HA原料，实现高效补水与舒适注射体验，单次治疗可提升皮肤含水量且效果可持续3个月以上，临床有效率达94%。此次获批标志着水光产品市场从无序发展转向规范化、精细化阶段，凸显华熙生物在透明质酸技术领域的领先地位。

摩漾生物与国药股份签署优法兰™魔法CC针总经销协议，该产品为国内首款羟基磷酸钙微球（CaHA）面部填充剂，填补了再生型三类医疗器械在面部填充领域的空白。其主打可控降解、即刻塑形、长效胶原再生和临床安全等四大优势，依托国药股份全国渠道网络加速商业化进程。

本周市场表现方面，申万美容护理指数在2025年4月21日至25日期间上涨388%。涨幅前列的个股包括科笛-B、青岛金王、百亚股份等，而江苏吴中、两面针等个股出现较大幅度下跌。

投资建议部分重点推荐五家公司：丸美生物凭借完善品牌矩阵与品类布局保持强劲增长；巨子生物聚焦重组胶原蛋白与国潮美妆赛道，未来增长潜力大；贝泰妮以高性价比和产品创新能力为核心竞争力；朗姿股份通过大单品驱动及产品管线布局拓展医美业务；华东医药在创新药研发与医美产品管线方面展现前瞻性布局。报告维持美容护理行业“推荐”评级，强调合规资质对医美市场的关键作用。

风险提示涵盖技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品商业化效果、政策监管趋严及宏观经济波动对医美消费的影响。同时，报告提及ECM（细胞外基质）变化被列为第13项衰老标志物，透明质酸与寿命关联的研究推动抗衰老领域向系统组学干预转型，华熙生物因技术积累和生物制造优势处于行业前沿。