20250414-华龙证券-美容护理行业周报_四环医药渼颜空间双新品上市_引领医美精细化与舒适化新趋势_11页_606kb

美容护理行业周报总结

核心内容概述

2025年4月14日发布的美容护理行业周报，重点介绍了四环医药旗下漾颜空间自主研发的两款新品上市，以及锦波生物、诺和诺德、爱美客等企业在行业内的动态。报告指出，随着医美行业向合规化、精细化和舒适化方向发展，技术创新与产品升级成为推动行业发展的关键因素。同时，行业面临技术发展、竞争加剧、政策监管等多重风险，需企业持续优化产品结构与市场策略。

主要观点与关键信息

1. 四环医药新品上市，推动医美行业升级

• 丝芙安®利丙双卡因乳膏：作为国药认证的双效表皮麻膏，该产品严格遵循国家药监局《皮肤外用化学仿制药研究技术指导原则》，符合合规化趋势，具有科学配比、技术升级与人性化设计，有助于降低医疗风险、提升患者信任度。
• 德美菲®一次性使用无菌注射针（九针）：符合GMP认证标准，采用优质钢材与国家标准超薄壁针尖设计，具备防感染、不漏液、痛感小等优势，适配各类电子注射助推器，为医美注射治疗提供更精细、更安全的解决方案。

2. 锦波生物全球首个重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶获批上市

• 产品特点：该产品是全球首个通过自组装、自交联技术，利用合成生物法生产的重组人源化胶原蛋白面中填充材料，具有高生物安全性、胶原直补、长效支撑等优势。
• 行业意义：实现了我国重组人源化胶原蛋白生物新材料剂型的全覆盖（溶液、凝胶、固体），满足临床多样化需求，标志着生物材料领域重大技术突破。

3. 行业要闻

• 诺和诺德与腾讯健康合作：双方共同构建数字化肥胖防控新生态，通过“腾讯健康”小程序和“腾讯医典”打造一站式体重管理服务，提升肥胖诊疗可及性。
• 爱美客完成韩国REGEN公司收购审批：公司已获得国内政府部门对收购韩国REGENBiotech, Inc. 85%股权的批准，加速国际化进程。

4. 重点公司公告

• 华熙生物：发布2024年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利1.10元，现金分红与回购金额合计166,690,036.26元，占净利润比例95.65%。
• 水羊股份：控股股东部分股份解除质押并新增质押，质押股份无平仓风险，不影响公司经营与治理。
• 依依股份：董事长提议公司回购股份用于股权激励或员工持股计划，若未全部实施则依法注销，公司注册资本相应减少。

5. 投资建议

• 推荐关注公司：
  • 丸美生物：凭借完善的品牌矩阵与全面的品类布局，增长势头强劲。
  • 巨子生物：精准把握重组胶原蛋白与国潮美妆赛道，未来发展潜力大。
  • 贝泰妮：以高性价比为切入点，具备强大产品创新力。
  • 朗姿股份：通过大单品驱动增长，广泛布局产品管线，未来增长空间广阔。
  • 华东医药：在创新药研发与医美产品管线方面具有前沿布局，发展潜力突出。

6. 风险提示

• 技术发展不及预期：新技术从研发到产业化应用存在挑战。
• 行业竞争加剧：医美市场分散，竞争日益激烈。
• 新产品表现不及预期：产品研发与市场定位需精准，否则可能影响市场接受度。
• 政策及监管趋严：医美行业受政策约束严格，需持续合规。
• 宏观环境影响：医美消费受经济环境与消费者信心影响，存在消费不及预期的风险。

结构总结

模块	内容概要
市场表现	美容护理行业指数本周下跌1.16%，部分个股表现亮眼，如锦波生物、青岛金王等，部分个股则出现下跌，如科笛-B、复锐医疗科技等。
行业要闻	医美行业迎来多项重要进展，包括锦波生物重组胶原蛋白凝胶获批、诺和诺德与腾讯健康合作、爱美客完成收购韩国REGEN公司审批。
重点公司公告	华熙生物发布利润分配预案，水羊股份股份质押变动，依依股份提议回购股份用于激励计划。
本周观点	强调合规化、精细化与舒适化趋势，指出四环医药新品上市对行业发展的推动作用。
投资建议	推荐关注丸美生物、巨子生物、贝泰妮、朗姿股份与华东医药等公司，重点关注其产品创新与市场布局。
风险提示	包括技术、竞争、产品表现、政策及宏观经济等多重风险。

附录：重点关注公司及盈利预测（2025/04/11）

代码	名称	股价（元）	EPS（元）	PE（倍）
2367.HK	巨子生物	69.20	1.49 / 2.10 / 2.50 / 3.09	32.8 / 33.0 / 25.8 / 20.9
603983.SH	丸美生物	37.55	0.65 / 0.90 / 1.16 / 1.44	58.0 / 41.5 / 32.4 / 26.1
300957.SZ	贝泰妮	42.09	1.79 / 1.71 / 2.27 / 2.70	23.6 / 24.5 / 18.5 / 15.6
002612.SZ	朗姿股份	15.50	0.51 / 0.58 / 0.72 / 0.82	26.7 / 26.7 / 21.7 / 18.9
000963.SZ	华东医药	37.00	1.62 / 1.91 / 2.22 / 2.54	22.9 / 19.4 / 16.6 / 14.6

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 推荐标准：行业指数领先沪深300指数为“推荐”，跟随为“中性”，落后为“回避”。

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