20260120-华泰期货-新能源及有色金属日报_调控持续加码_碳酸锂继续回调_5页_1mb

报告摘要

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年1月19日，碳酸锂主力合约2605收于147260元/吨，较前一交易日结算价下跌3.83%。当日成交量为329,126手，持仓量为411,331手，较前一交易日有所减少。根据SMM现货报价，当前基差为3,100元/吨（电碳均价 - 期货）。碳酸锂仓单数量为27,698手，环比增加240手。

主要观点

价格走势：碳酸锂现货价格持续回调，电池级碳酸锂报价146,000-156,000元/吨，工业级碳酸锂报价142,000-153,000元/吨，均较前一交易日下跌7,000元/吨。
市场调控：广期所继续出台限仓政策，调整碳酸锂期货合约涨跌停板幅度为11%，投机交易保证金标准为13%，套期保值交易保证金标准为12%，进一步抑制市场投机行为。
库存变化：碳酸锂周度总库存为109,679吨，环比减少263吨。其中冶炼厂库存增加1,345吨，下游库存减少888吨，其他库存减少720吨，显示下游补库需求可能逐步释放。
供需预期：4月前出口退税政策仍对需求有一定支撑，但1月下旬至2月将面临上游检修与下游传统淡季的双重压力，需求或边际走弱，库存变化将成为关键风向标。

关键信息

现货价格：电池级碳酸锂价格区间为146,000-156,000元/吨，工业级碳酸锂价格区间为142,000-153,000元/吨。
锂精矿价格：6%锂精矿价格为2,040美元/吨，环比下跌45美元/吨。
期货市场：主力合约持续减仓下行，显示市场投机情绪受到压制。
库存数据：
- 周度总库存：109,679吨（环比-263吨）
- 冶炼厂库存：19,727吨（环比+1345吨）
- 下游库存：35,652吨（环比-888吨）
- 其他库存：54,300吨（环比-720吨）