> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-17 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货对橡胶及相关合成胶品种的早间分析，涵盖短期、中期及日内走势预测，并结合市场供需、成本变化及宏观经济因素进行逻辑分析。报告主要关注沪胶（RU）与合成胶（BR）两个品种，提供投资参考建议，但不构成具体投资操作指导。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 沪胶（RU） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏强 - **参考观点**：偏强运行 #### 核心逻辑： - **宏观因素**：美国5月CPI同比增长4.2%，市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强压制市场风险偏好。 - **供应端**：海外货源到港量阶段性收缩，缓解国内短期供给压力；东南亚进入季节性开割周期，但厄尔尼诺气候导致频繁降雨，干扰割胶，原料产出不及预期。 - **成本支撑**：海外加工厂提价惜售，进口成本持续抬升，形成外围成本支撑。 - **库存变化**：国内青岛库区延续小幅去库节奏，保税区与一般贸易库存连续两周回落，现货基差走强，带动期货盘面修复。 - **走势预期**：受供应预期回落提振，预计本周三沪胶期货将维持震荡偏强走势。 --- ### 2. 合成胶（BR） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 #### 核心逻辑： - **供应端**：今年1-5月国内顺丁橡胶累计产量同比下滑，部分炼化装置维持低负荷运行，短期市场流通货源无明显增量。 - **供应释放预期**：6月多套检修装置计划重启，后期供应释放预期难以消除，产业链难以形成持续紧缺逻辑。 - **库存与需求**：社会库存虽小幅去化，但整体仍高于往年同期，贸易商以按前出货为主，囤货投机行为偏少，现货端缺乏强势拉涨动力。 - **需求因素**：当前处于淡季，需求疲软，叠加成本走弱与供应宽松，形成整体偏弱格局。 - **走势预期**：预计本周三合成橡胶期货将维持震荡偏弱走势。 --- ## 关键信息总结 - **价格走势判断**： - 沪胶（RU）短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强。 - 合成胶（BR）短期震荡，中期震荡，日内震荡偏弱。 - **市场驱动因素**： - **宏观层面**：美元指数走强，压制市场风险偏好。 - **供应层面**：海外货源阶段性收缩，但厄尔尼诺气候影响原料产出；国内合成胶供应释放预期存在。 - **库存层面**：沪胶库存持续去库，合成胶库存仍偏高。 - **成本层面**：进口成本抬升支撑沪胶，合成胶成本走弱拖累走势。 - **市场情绪与交易策略**： - 沪胶受供应预期改善及成本支撑影响，偏强运行。 - 合成胶因成本走弱、供应宽松及淡季需求，整体偏弱。 --- ## 投资建议与注意事项 - **投资建议**：报告仅提供市场分析与走势预测，不构成具体投资建议。 - **免责声明**： - 报告内容仅供参考，不构成对客户的任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。 --- ## 附：报告发布信息 - **发布机构**：宝城期货有限责任公司 - **资质**：投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 - **报告作者**：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 - **获取更多信息**：可通过扫描二维码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 --- ## 总结 本报告分析了沪胶与合成胶的短期、中期及日内走势，并指出市场的主要驱动因素。沪胶因供应预期减弱与成本支撑，呈现震荡偏强趋势；合成胶则因成本走弱、供应宽松及淡季需求，呈现震荡偏弱走势。报告强调了市场分析的参考性，并提醒投资者注意风险，独立决策。