机械设备行业跟踪报告-240806-江海证券-20页_3mb

报告摘要

机械设备行业研究报告总结

核心内容概述

2024年8月6日发布的机械设备行业研究报告指出，申万机械行业在2024年7月15日至8月4日期间，虽然延续下跌趋势，但跌幅明显收窄，行业表现优于沪深300指数。行业估值处于过去五年中较低水平，部分子行业如通用设备、专用设备和自动化设备估值接近底部，具备投资潜力。报告还分析了行业数据、政策动态及投资建议，强调政策支持对行业发展的积极影响。

主要观点

行业表现：机械设备行业指数在2024年7月15日至8月4日期间下跌1.25%，跌幅收窄，行业排名上升至申万一级行业第14位。
行业估值：截至2024年8月2日，申万机械设备行业PE（TTM，剔除负值）为22.48倍，处于过去五年中尾部10%水平，其中通用设备和自动化设备估值更低。
PMI数据：2024年7月制造业PMI为49.40%，连续第三个月低于荣枯线，显示需求端持续收缩，但供给端保持扩张。
工业增加值：2024年1~6月，我国工业增加值同比增长6.00%，制造业同比增长6.50%，显示上半年工业生产基本稳定。
固定资产投资：2024年1~6月制造业固定资产投资完成额累计同比增速为9.50%，高于全部投资增速，显示制造业投资热情较高。
细分产品表现：
- 工业机器人：产量同比增长9.60%，显示供给端景气度恢复。
- 挖掘、铲土运输机械：产量同比增长18.40%，表现亮眼。
- 装载机：销量同比增长26.20%，回暖态势明显。
- 自卸车：产量和销量均同比下降，需求疲软。
- 起重机：销量普遍下降，行业承压。

关键信息

行业数据

指标	数据
2024年7月制造业PMI	49.40%
2024年1~6月工业增加值同比	6.00%
2024年1~6月制造业工业增加值同比	6.50%
2024年1~6月制造业固定资产投资完成额累计同比	9.50%
2024年1~6月基础建设投资累计同比	7.70%
2024年6月工业机器人产量累计同比	9.60%
2024年6月挖掘、铲土运输机械产量累计同比	18.40%
2024年6月装载机销量同比增长	26.20%
2024年6月自卸车产量同比下降	10.32%
2024年6月自卸车销量同比下降	10.60%

政策动态

节水产业发展：
- 发布《关于加快发展节水产业的指导意见》。
- 目标：到2027年节水产业规模达万亿，培育一批“小巨人”企业；到2035年形成百亿级龙头企业，节水技术达到世界先进水平。
- 强化重点领域节水管理、健全节水法规标准、推动节水产品装备升级、加强产品质量监管、推广合同节水管理、强化用水计量监测、鼓励技术攻关与成果应用、深化技术创新能力建设。
电解铝行业节能降碳：
- 发布《电解铝行业节能降碳专项行动计划》。
- 主要目标：2025年底能效标杆水平以上产能占比达30%，可再生能源利用比例达25%以上，再生铝产量达1150万吨。
- 重点任务包括优化产业布局、推进节能降碳改造、实施非化石能源替代、推动产业链协同绿色发展、推动数字化智能化升级。
大规模设备更新与消费品以旧换新：
- 发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。
- 政策支持范围扩大至工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、能源电力、老旧电梯等领域。
- 提供财政补贴和贷款贴息支持，降低企业设备更新门槛，鼓励中小企业参与。