20200829-安信证券-农林牧渔第33周周报_临储玉米首现流拍_成交均价有所下滑_23页_2mb

2020年第33周农业周报总结

核心内容概览

2020年第33周农业板块整体表现稳健，农林牧渔行业指数上涨1.82%，高于沪深300指数（+2.65%）和上证指数（+0.68%）。本周主要关注点包括生猪、禽类、鸡蛋、玉米、大豆、棉花等主要农产品价格变化，以及行业动态与上市公司表现。

主要观点

生猪产业链

• 猪价波动：全国瘦肉型猪出栏均价为37.04元/kg，周环比下跌0.22%。猪价小幅震荡，受规模化养殖企业集中出栏及散户恐慌性抛售影响，短期内供应增加，但随着9月开学及天气转冷，猪肉需求或有所回升，预计猪价将维持高位震荡。
• 猪源供给：北方低价猪源南下，缓解南方市场供应紧张，猪价短期受压。
• 自繁自养盈利：自繁自养头均盈利为2587.66元/头，周环比上升1.59%。
• 仔猪价格：仔猪价格为124.27元/kg，周环比上涨0.41%。
• 能繁母猪存栏：能繁母猪存栏量稳定，未出现明显变化。

禽类产业链

• 禽价平稳：肉禽养殖市场继续恢复，毛鸡出栏量稳定，价格变化不大。
• 鸡蛋价格：鸡蛋批发均价上涨3.82%，但鸡蛋期货价格下跌0.73%。
• 白条鸡价格：白条鸡价格小幅上涨，但养殖利润下降。

玉米产业链

• 玉米价格下跌：临储玉米首现流拍，成交均价1919元/吨，周环比下跌40元/吨。
• 玉米供应：随着9月上旬华北新玉米上市，玉米供应将有所缓解，价格有望缓慢回调。
• 玉米深加工产品：玉米淀粉价格下跌，赖氨酸、苏氨酸、蛋氨酸价格基本稳定。

大豆产业链

• 豆粕价格：全国豆粕均价为2961元/吨，周环比下跌1.01%。
• 豆油价格：全国豆油价格为7185元/吨，周环比上涨3.90%。
• 进口大豆：7月进口大豆91万吨，同比增长136.5%，预计下半年大豆进口量将增加，价格有望高位回落。

棉花产业链

• 棉价小幅上涨：棉花价格报收于12689元/吨，周环比上涨1.35%。
• 产量与进口：全国棉花产量预计591.9万吨，同比增长0.2%。7月进口棉花15万吨，环比增加67%，但同比减少6%。
• 棉区情况：新疆和黄河流域棉区长势稳定，长江流域受渍涝灾害影响较大。

水产产业链

• 水产价格：草鱼、鲫鱼、鲈鱼、罗非鱼价格基本稳定，鲤鱼和鲢鱼价格小幅下跌。

关键信息

行业动态

• 饲料与疫苗需求：随着生猪存栏恢复，饲料需求有望提振，非洲猪瘟疫苗研发进展顺利，未来有望提振猪苗需求。
• 玉米拍卖：临储玉米首现流拍，但成交率仍保持在88.92%。
• 进口数据：7月玉米、高粱进口量同比大幅增长，显示国内需求增加。
• 天气影响：降雨缓解后，北方低价猪源南下，影响市场价格。
• 政策影响：农业农村部加强非洲猪瘟疫苗监管，打击非法疫苗生产与使用。

上市公司动态

• 业绩表现：多家公司发布半年度报告，如中牧股份、大北农、天康生物等，显示业绩增长。
• 并购与投资：部分公司完成并购或投资计划，如傲农生物收购银祥肉业股权，益生股份设立种猪繁育公司。
• 亏损与调整：部分公司如*ST瀚叶、ST景谷、海南橡胶等出现亏损，或进行业务调整。

投资评级

• 领先大市-A：预期未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 维持评级：行业表现与市场趋势一致，收益与风险控制在合理范围。

风险提示

• 生猪补栏不达预期的风险。
• 猪价、禽价大幅波动的风险。
• 自然灾害的风险。
• 政策执行不及预期的风险。

本周数据亮点

• 涨幅前五公司：天山生物（+107.22%）、西部牧业（+76.84%）、神农科技（+31.02%）、京基智农（+19.84%）、*ST瀚叶（+19.01%）。
• 跌幅前五公司：保龄宝（-17.99%）、中水渔业（-14.40%）、国投中鲁（-13.13%）、京粮控股（-11.02%）、华英农业（-10.06%）。

图表目录

• 图1：农林牧渔子版块涨跌
• 图2：涨幅前五公司
• 图3：跌幅前五公司
• 图4：全国猪用配合料价格
• 图5：全国出栏肉猪均价
• 图6：全国仔猪价格
• 图7：全国自繁自养头均盈利
• 图8：能繁母猪存栏量
• 图9：出栏成本价：肉鸡
• 图10：全国肉毛鸡价格
• 图11：白条鸡价格
• 图12：肉鸡养殖利润
• 图13：鸡蛋批发价格
• 图14：鸡蛋期货活跃合约收盘价
• 图15：全国豆粕价格
• 图16：全国豆油价格
• 图17：进口大豆港口分销价
• 图18：进口大豆油厂压榨利润
• 图19：我国玉米淀粉价格
• 图20：赖氨酸现货均价
• 图21：苏氨酸现货均价
• 图22：蛋氨酸现货均价
• 图23：小麦收购价格
• 图24：面粉批发价格
• 图25：柳州白砂糖现货价格
• 图26：白糖期货价格
• 图27：配额内巴西糖进口成本及利润
• 图28：配额外巴西糖进口成本及利润
• 图29：我国棉花价格
• 图30：我国棉籽价格
• 图31：我国棉油价格
• 图32：我国棉粕价格
• 图33：我国草鱼价格
• 图34：我国鲫鱼价格
• 图35：我国鲈鱼价格
• 图36：我国鲤鱼价格
• 图37：我国鲢鱼价格
• 图38：我国罗非鱼价格
• 图39：我国金针菇价格
• 图40：我国香菇价格

行业表现与展望

• 农林牧渔行业：整体表现良好，饲料板块涨幅最大，林业表现最弱。
• 生猪：价格小幅回落，但供需关系仍偏紧，预计价格高位震荡。
• 禽类：价格稳定，鸡蛋价格小幅上涨，但期货价格下跌。
• 玉米：价格下跌，但未来供应增加可能带来价格回调。
• 大豆：价格震荡，豆油上涨，进口增加。
• 棉花：价格小幅上涨，但产量减少，需求恢复迹象明显。
• 水产：价格基本稳定，部分品种价格小幅波动。

总结

本周农业板块表现稳健，主要农产品价格变化反映市场供需关系及政策影响。生猪价格小幅回落，但因供应偏紧及需求回升，预计价格将维持高位震荡。禽类价格平稳，鸡蛋价格小幅上涨，但期货价格下跌。玉米价格下跌，但未来供应增加可能带来回调。大豆和棉花价格震荡，进口增加显示需求上升。水产价格基本稳定，部分品种价格小幅波动。行业整体维持领先大市-A评级，需关注生猪补栏、猪价波动及政策执行风险。