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融券余额减少 离场迎接国庆

核心内容

本报告为2013年9月23日至2013年9月27日的融资融券周报，主要分析了上周市场概况、行业与个股表现、ETF动态以及市场展望。整体来看，市场在国庆假期前出现风格转变，中小盘股活跃度提升，但融资融券余额总体保持增长，融券余额则有所下降。

主要观点

一、上周市场概况

• 上证指数上周下跌1.45%，深证成指微跌0.1%。
• 融资余额持续增长，上周增加超过102亿元，显示融资市场活跃。
• 融券余额减少43,506万元，说明部分投资者选择离场观望。
• 股指期货持仓减少655,934万元，与融券余额变化一致。

二、行业表现

• 多空强度前三行业：黑色金属（203.24%）、交运设备（166.54%）、ETF（130.16%）。
• 多空强度后三行业：食品饮料（-592.01%）、采掘（-113.26%）、有色金属（-93.74%）。
• 融资融券余额增长显著的行业包括餐饮旅游（44.11%）、商业贸易（15%）等。
• ETF基金整体折溢价平稳，治理ETF和南方中证500ETF波动较大，大部分ETF基金看多后市。

三、个股观察

• 多空强度前三个股：辽通化工（2192.57%）、国电南瑞（1823.72%）、中金岭南（1470.84%）。
• 多空强度后三个股：伊利股份（-1124.23%）、中国中冶（-902.48%）、东方园林（-458.22%）。
• 大宗交易活跃，涉及63只个股，其中日海通讯、广誉远、久立特材等成交额较大，金融股尤为活跃。

四、ETF跟踪

• ETF基金折溢价整体平稳，治理ETF和南方中证500ETF折溢价波动较大。
• 多数ETF基金看多后市，如红利ETF、南方中证500ETF、深100ETF等。
• 南方沪深300ETF为唯一看空ETF，其多空强度为-100%。

五、本周展望

• 本周仅有一个交易日，之后为国庆长假。
• 节后市场将受到外盘表现及假期政策信息的影响，预计平稳过渡。
• 四季度市场可能呈现震荡行情，因部分投资者担忧经济增速放缓，但整体经济数据良好，前景乐观。

关键信息

• 融资融券余额：上周融资余额为28,617,621万元，较上上周增长1,026,761万元；融券余额为348,858万元，较上上周减少43,506万元。
• 多空强度定义：多空强度 = （融资额变化量 - 融券额变化量） ÷ （融资额变化量 + 融券额变化量）。多空强度 ≥ 1 表示多头占优，≤ -1 表示空头占优。
• 行业与个股表现：黑色金属、交运设备、ETF等多头占优，食品饮料、采掘、有色金属等空头占优。
• 大宗交易：融资融券标的股票范围扩大后，大宗交易活跃，涉及63只个股，金融股占比高。
• ETF折溢价：大部分ETF基金折溢价率较低，治理ETF和南方中证500ETF波动较大。

总结

本报告总结了2013年9月23日至27日融资融券市场动态，指出市场整体呈现多头占优，但融券余额减少，部分投资者离场观望。行业方面，黑色金属、交运设备、ETF看多情绪强烈，而食品饮料、采掘、有色金属则看空。个股中，辽通化工、国电南瑞、中金岭南为多头强势股，伊利股份、中国中冶、东方园林为看空个股。ETF基金整体表现平稳，但治理ETF和南方中证500ETF波动较大，多空强度显示多数ETF看多。国庆假期前市场风格转向中小盘股，假期后市场可能面临震荡，需关注外盘及政策信息。