20260211-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容

本日报由国贸期货研究院能源化工研究中心卢钊毅发布，数据来源为Clarksons与Wind，涵盖集运指数、现货价格、市场逻辑及投资策略等内容，旨在为投资者提供航运市场的最新动态与分析。

集运指数分析

主要运价指数表现

从数据来看，整体运价指数呈现下跌趋势，尤其是SCFI和CCFI分别下跌3.81%和4.55%。美西航线SCFIS指数小幅上涨4.90%，但其他主要航线如美东、西北欧、地中海等均出现不同程度的下跌。

现货价格动态

当前欧线现货运价受春节前货量真空期影响整体回落，各联盟报价分化调整：

• GEMINI联盟（马士基 + 赫伯罗特）：

  • 马士基开舱价降至1995美元/FEU
  • 赫伯罗特维持2300-2500美元/FEU

• OA联盟（COSCO、CMA CGM、EMC、OOCL）：

  • 华北口岸中远海运报价降至2200-2300美元/FEU
  • 华东口岸跟进后整体报价趋同

• PA联盟（ONE、HMM、阳明海运）：

  • 受ONE表价传导影响，报价均值趋近2000美元/FEU
  • 部分集量特价低至1800美元/FEU

• MSC：

  • 独立运营，随市场节奏小幅下调，报价逐步下探

目前已有3家头部航司宣布将三月欧线运费提涨至3000美元/FEU，但市场对其提价效果持观望态度。

市场逻辑

1. 运价震荡调整：EC期货主力合约围绕窄幅区间波动，市场对三月实际运费缺乏明确指引。
2. 供需矛盾：三月仍处于运输需求传统淡季，市场货量支撑不足，导致运价难以大幅上行。
3. 供应端扰动：恶劣天气对船舶返程班期和运力周转效率构成潜在冲击，运力投放节奏的不确定性加剧了多空博弈。
4. 航企挺价：自去年末以来，航企挺价行为更加频繁，强化了运价底部的心理预期。

投资策略

• 短期做空：性价比降低，需谨慎对待。
• 低位做多：可关注06合约，捕捉潜在反弹机会。
• 反弹逢高做空：淡季10合约可能面临回调压力，适合逢高做空。

重要新闻

1. 白宫召开和平委员会会议：计划于2026年2月19日召开首次领导人级别正式会议，旨在推动加沙停火协议第二阶段执行及加沙重建资金筹集。
2. 美伊会谈：特朗普称美伊在阿曼会谈“非常好”，并指出伊朗在核问题上的立场较去年明显软化。
3. 美伊重启核谈判：2026年2月6日，美伊代表在阿曼马斯喀特举行间接核谈判，这是自去年美军空袭伊朗核设施后重新启动的实质性外交接触。

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