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宝城期货有色早报（2024年04月25日）品种策略分析总结

铜

• 短期：或有回调，预计震荡偏弱。
• 中期：震荡，建议空单持有。
• 核心逻辑：国内库存高企叠加8万元关口压力，下游接受能力差，现货贴水走阔，技术面关注10日均线支撑。

锌

• 短期：震荡偏弱，预计震荡。
• 中期：震荡，建议观望。
• 核心逻辑：金融属性较弱，产业利空；前期涨幅有限，回调空间相对可控，预计在22000-23000区间震荡。

镍

• 短期：上涨趋势，建议逢低做多。
• 中期：上涨，预计稳中偏强。
• 核心逻辑：供给端镍矿高位运行，成本支撑强劲；需求端不锈钢价格反弹提振，4月排产仍高，镍铁采购需求持续。

黄金

• 短期：或将回调，预计震荡偏弱。
• 中期：震荡。
• 核心逻辑：前期涨幅较大，美股高位回落影响资金面；长期虽受避险需求支撑，但短期波动剧烈，避险价值下降。

总结

本报告对铜、锌、镍、黄金四大品种短期及中期走势分析普遍偏谨慎或震荡，投资建议侧重传统技术面与库存、金融属性、产业支撑逻辑综合分析。建议投资者关注价格区间震荡风险，并结合市场变化动态调整策略。

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