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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的聚烯烃周评，涵盖聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）的市场行情、库存、开工率、成本及利润等关键数据，同时分析了下游需求和装置产能变化。

主要观点

• PE市场：

  • 上周主力合约01收盘价为8490，周涨幅1.37%。
  • 现货周涨幅100，主力合约贴水现货235。
  • 乙烯单体价格周涨幅达55%，上涨至1066美元/吨。
  • 石化库存为72.5万吨，周库存增加2.5万吨。
  • 上游开工率为88.0%，装置逐渐重启，新增检修不多。
  • 进口利润为-550左右，进口恢复缓慢。
  • 生产利润方面，华北油制利润1000左右，华东外采甲醇-450左右，西北煤-400左右。

• PP市场：

  • 上周主力合约01收盘价为8493，周涨幅1.18%。
  • 现货周涨幅50，主力合约贴水现货37。
  • 进口丙烯价格下跌至1011美元，周跌幅5%；山东丙烯价格上涨至7606，周涨幅10%。
  • 石化库存为72.5万吨，周库存增加2.5万吨。
  • 上游开工率为84.2%，9月初有6套装置重启，月中及月末还将有4套装置恢复生产。
  • 进口利润为-400左右。
  • 生产利润方面，华北油制利润1000左右，华东外采甲醇-450左右，西北煤-400左右，PDH利润在350左右。

关键信息

市场走势

• PE：主力合约震荡上涨，现货市场表现强劲，但主力合约贴水扩大。
• PP：主力合约小幅上涨，现货市场同样上涨，但贴水较小。
• 整体市场预计延续震荡走势，受成本支撑影响较大。

成本与利润

• 成本支撑：
  • 煤价高企，煤化工利润较差。
  • 原油强势持续，对油制路线利润产生积极影响。
• 生产利润：
  • 华北油制利润较好，而华东外采甲醇和西北煤制利润较差。
  • PP的PDH利润相对较好。

库存情况

• 两油库存：当前为72.5万吨，周库存增加2.5万吨，处于中性偏高水平。
• 民营石化库存：当前为25.8万吨，周库存增加1.9万吨。
• 下游库存：
  • PE农膜库存为9400，周变化为0。
  • BOPP膜库存为11200，周变化为0。

下游需求

• 下游近期表现一般，但随着旺季临近，预计后期需求将有所回升。
• 图表显示，PE和PP下游需求存在一定的波动，但整体趋势向好。

装置产能

• PP装置产能图表显示，部分装置正在逐步恢复生产，产能利用率有所提升。

总结

本周聚烯烃市场在成本支撑和装置重启的推动下，整体呈现震荡上涨态势。PE和PP主力合约均小幅上涨，现货市场表现较好，但主力合约贴水有所扩大。进口利润不佳，进口恢复缓慢，而国内生产利润因地区不同存在明显差异。随着旺季临近，下游需求有望回升，但短期内仍需关注库存水平和成本变化对价格的影响。