20240119-西南证券-石油管业务持续放量_拟布局橡塑材料_汽车胶管等多领域_5页

利通科技业绩预告总结报告

业绩增长

利通科技发布2023年业绩预告，归母净利润13亿元，同比增长566%，扣非净利润13亿元，同比增长761%，经营表现亮眼。主要受益于酸化压裂软管业务量价齐升、油价上行及原材料价格下降带来的毛利率提升。

产品战略与行业趋势

• 高端产品放量：酸化压裂软管广泛应用于石油管领域，占总体业务收入的1/3。
• 多业务拓展：为稳固液压软管业务，对标国际品牌提质增效。同时稳步推进超高压树脂软管、橡塑材料、汽车空调软硬管总成等新兴领域布局，并计划参加国际展会拓展中东市场。

风险提示

市场竞争风险、原材料波动、汇率风险、产能扩张不确定性、地缘政治及行业政策变动。

盈利预测与投资评级

• 预测目标：2023至2025年净利润年复合增长262%，2023至2025年预期EPS分别为1.23元、1.42元、1.58元。
• 估值变化：PE从20倍降至13倍，维持"买入"评级。

小结

利通科技凭借核心产品放量及多元化布局实现高增长，建议投资者保持关注，注意主要风险因素。