20250707-弘业期货-工业硅_多晶硅_政策导向明确_多晶硅大幅反弹_17页_3mb

报告聚焦于工业硅和多晶硅的市场分析，时间为2025年7月7日，作者为周贵升等。内容分为工业硅和多晶硅两大部分，涵盖价格、供应、需求、成本、库存和后市研判。

工业硅方面，本周现货价格偏强运行，新疆工业硅553#通氧价格环比上涨500元/吨至8100元/吨，期货主力合约收7980元/吨。供应端，新疆大厂减产导致产量显著下降，云南丰水期产量增加，但整体供应呈现北减南增。需求端，多晶硅产量小幅增加，有机硅和铝合金需求疲软，但企业有补库行为。成本暂稳，库存增加1万吨至55.2万吨。后市预计工业硅价格维持宽幅震荡，受高库存去化和需求支撑影响。

多晶硅方面，现货价格大幅反弹500元/吨至35000元/吨，期货主力合约收35510元/吨。供应端，产量环比持平，但中央财经和工信部会议推动反内卷政策，预期供给侧改革实施，产量增量主要在四川等地。需求端，终端疲软，硅片和电池片价格走弱，出口增加但出口量环比下降。成本有支撑，库存压力大，市场总库存超3个月。后市预计短期震荡偏强，因政策情绪修复，但需关注需求和政策实际落地。

整体，工业硅和多晶硅价格反弹主导，供应端减产效应初显，但需求不振和库存压力存续。政策对多晶硅影响较大，未来需跟踪政策执行和需求变化。市场呈现板块分化，工业硅震荡为主，多晶硅偏强运行。