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黄金期货周报总结

1. 期货市场表现

本周上海期货交易所黄金期货（AU.SHF）整体呈现震荡下行走势。价格在周初出现大幅上涨，随后四个交易日持续回调，最终周五收盘价为1140.80元/克，周度跌幅达0.62%。这表明市场在短期内经历了较强的抛压，价格调整压力明显。

2. 现货市场分析

从期现价差来看，除3月2日出现小幅贴水外，其余时间期现价差均控制在±0.2%的范围内。这一表现说明：

• 期货与现货价格联动性良好；
• 套利空间有限；
• 市场运行效率较高，交易流动性较好。

3. 市场动态

3.1 美元指数走势

本周美元指数震荡上行，对黄金价格形成压制。美元走强通常会导致黄金价格承压，因为黄金以美元计价，美元升值会降低其他货币持有者的购买力。

3.2 美联储降息预期变化

市场对美联储降息的预期有所降温，利率期货数据显示，市场认为美联储今年将降息两次或以上的概率从79%降至57%。这表明投资者对美联储未来政策的不确定性增加，可能对黄金价格的支撑作用减弱。

3.3 利率上升的影响

10年期美国国债收益率从3月2日的4.05%逐步上升至3月5日的4.13%附近。收益率的上升增加了持有黄金的机会成本，进一步对金价形成下行压力。

4. 行情展望

4.1 短期走势分析

黄金期货在本周冲高后遭遇较强阻力，连续四个交易日回调，形成短期调整形态。这可能表明市场对前期涨幅存在获利回吐压力，同时外部因素如美元走强和利率上升抑制了金价上涨动能。

4.2 长期支撑因素

尽管短期面临调整压力，但以下因素仍可能对黄金价格构成支撑：

• 中东地缘局势持续紧张：地缘政治风险上升可能引发避险需求，推动金价上涨；
• 全球央行去美元化购金趋势未改：多国央行持续增持黄金储备，表明对美元资产的担忧及对黄金作为避险资产的认可。

4.3 后市关注重点

未来需重点关注以下几项指标和事件：

• 美伊地缘局势的进一步发展；
• 美联储货币政策的最新信号；
• 全球通胀数据的变化情况。

5. 风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，经过专业审核与判断，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

温馨提示：期货市场存在较大风险，投资者应谨慎对待，充分了解市场风险并做好风险控制。