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2019上半年中国电商上市公司数据报告总结

核心内容概述

本报告由网经社电子商务研究中心发布，分析了2019年上半年中国电商上市公司的整体表现及细分领域数据，包括营收、净利润、市值、增长率、资产及经营净现金流等。

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一、电商整体数据

1.1 核心数据

• 总体数量：截至2019年6月30日，共有57家电商上市公司，其中零售电商24家、生活服务电商18家、跨境电商7家、产业电商8家。
• 区域分布：北京20家、上海10家、杭州7家、南京4家、香港3家、深圳3家。
• 交易所分布：港交所17家、纳斯达克16家、深交所12家、纽交所10家、上交所2家。
• 上市时间分布：2018年13家、2014年9家、2019上半年8家、2011年5家。
• 总市值：49474.852亿元，其中零售电商40170.697亿元、生活服务电商8467.421亿元、跨境电商377.317亿元、产业电商459.417亿元。

1.2 数据解读

• 零售电商占整体数量的42.1%，生活服务电商占31.6%，两者合计超七成。
• 2019上半年零售电商新增3家，生活服务电商新增5家，产业电商暂无新增。
• 2019上半年电商上市公司总市值较2018年底增长一万余亿，占沪深两市A股总市值的8.5%。

1.3 市值分布

• 千亿俱乐部：阿里巴巴、京东、小米、拼多多、苏宁易购、美团点评、携程共7家，总市值43010.708亿元，占总市值的86.93%。
• 阿里巴巴市值最高，占零售电商总市值的75.43%，占电商总市值的61.24%。
• 美团点评市值达3467.261亿元，为最大“黑马”。

1.4 营收分布

• 总营收：54家电商上市公司总营收10387.23亿元，其中零售电商8311.85亿元、生活服务电商827.33亿元、产业电商1019.5亿元、跨境电商228.56亿元。
• 零售电商营收占比80%，产业电商占比9.81%，生活服务电商占比7.96%，跨境电商占比2.23%。

1.5 净利润分布

• 总净利润：719.33亿元，其中零售电商634.46亿元、生活服务电商73.33亿元、产业电商6.39亿元、跨境电商5.15亿元。
• 零售电商贡献88.2%的净利润，生活服务电商贡献10.19%，产业电商和跨境电商分别贡献0.88%和0.73%。

1.6 经营净现金流

• 总经营净现金流：部分公司为正，如阿里巴巴、京东、小米等，部分公司为负，如蘑菇街、宝宝树等。
• 2019上半年经营净现金流为正的公司占少数，且部分公司如苏宁易购的现金流为负，表明资金流动性问题。

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二、零售电商数据

2.1 营收情况

• 总营收：8311.85亿元，其中京东2714亿元、阿里巴巴2084.22亿元、苏宁易购1356亿元、小米957.08亿元。
• 新上市公司如微盟、如涵、云集等表现良好。

2.2 营收增长率

• 增长最快：拼多多189.11%、有赞124.75%、1药网104.38%。
• 负增长：御家汇-0.82%、国美零售-1.07%、宝宝树-40.95%。
• 平均增长率为39.13%。

2.3 净利润情况

• 净利润最高：阿里巴巴473.6亿元、京东79.38亿元、小米50.78亿元。
• 负利润：如涵-0.56亿元、云集-0.70亿元、宝宝树-0.98亿元。
• 平均净利润增长率为-9.49%。

2.4 净利润增长率

• 增长最快：京东1254.56%、阿里巴巴188.97%、微盟146.83%。
• 负增长：蘑菇街-170.02%、御家汇-90.83%、团车-540.83%。
• 平均净利润增长率为-9.49%。

2.5 总资产情况

• 总资产：18991.66亿元，其中阿里巴巴10200亿元、京东2455亿元、苏宁易购2189亿元。
• 总资产增长：如涵、微盟等公司资产增长显著，部分公司如唯品会、优信资产下降。

2.6 经营净现金流

• 经营净现金流：阿里巴巴531.6亿元、京东235.2亿元、小米109.15亿元。
• 负现金流：部分公司如蘑菇街、御家汇、宝宝树等现金流为负。

2.7 市值榜单

• 总市值：40170.697亿元，平均市值1673.779亿元。
• 市值排名：阿里巴巴、京东、小米、拼多多、苏宁易购等。
• 市值变化：部分公司如小米、如涵市值下降，部分公司如唯品会、宝尊电商市值增长。

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三、生活服务电商数据

3.1 营收情况

• 总营收：827.33亿元，其中美团点评418.77亿元、携程168.6亿元、58同城71.63亿元。
• 新上市公司如瑞幸咖啡、跟谁学表现突出。

3.2 营收增长率

• 增长最快：瑞幸咖啡931.98%、跟谁学413.04%、平安好医生102.4%。
• 负增长：途牛-2.88%、搜房网-8.72%。
• 平均增长率为114.74%。

3.3 净利润情况

• 净利润最高：58同城49.45亿元、携程42.1亿元。
• 负利润：新东方在线-0.89亿元、无忧英语-0.96亿元、平安好医生-2.73亿元。
• 数据解读：瑞幸咖啡和跟谁学的净利润增长显著，但瑞幸咖啡经营净现金流为负，显示其盈利能力有待提高。

3.4 总资产情况

• 总资产：1953亿元（携程）、1239.98亿元（美团点评）、375.2亿元（58同城）。
• 资产增长：部分公司如天泽信息资产增长显著，而搜房网、途牛资产下降。

3.5 经营净现金流

• 经营净现金流：携程37.58亿元、同程艺龙6.18亿元、齐屹科技-0.12亿元。
• 负现金流：部分公司如瑞幸咖啡、美团点评经营现金流为负。

3.6 市值榜单

• 总市值：8467.421亿元，平均市值470.412亿元。
• 市值增长：瑞幸咖啡、跟谁学、美团点评等表现突出。
• 市值变化：部分公司市值下降，如新氧、猫眼娱乐。

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四、跨境电商数据

4.1 营收情况

• 总营收：228.56亿元，其中跨境通89.7亿元、联络互动73.3亿元、华鼎股份36.8亿元。
• 新维国际、兰亭集势营收低于十亿。

4.2 营收增长率

• 增长最快：天泽信息242.42%、华鼎股份48.39%。
• 负增长：联络互动-2.91%、广博股份-8.36%、跨境通-9.12%。
• 平均增长率为35.03%。

4.3 净利润情况

• 净利润最高：跨境通4.6亿元、华鼎股份1.28亿元、天泽信息0.65亿元。
• 负利润：兰亭集势-1.44亿元、新维国际-0.38亿元。
• 数据解读：受中美贸易摩擦和汇率变动影响，跨境电商整体表现不佳。

4.4 净利润增长率

• 增长最快：天泽信息823.84%、新维国际5.81%。
• 负增长：跨境通-9.25%、广博股份-70.71%、兰亭集势-23.62%。
• 平均增长率为92.2%。

4.5 总资产情况

• 总资产：432.1亿元，其中跨境通127.5亿元、联络互动126.3亿元。
• 资产变化：天泽信息因报表合并资产增长显著，广博股份资产下降33%。

4.6 经营净现金流

• 经营净现金流：广博股份0.0557亿元、新维国际-0.1477亿元、华鼎股份-0.3753亿元。
• 数据解读：除广博股份外，其他公司经营净现金流均为负，显示其盈利能力较弱。

4.7 市值榜单

• 总市值：377.317亿元，平均市值53.902亿元。
• 市值变化：跨境通市值下降近40亿元，新维国际市值“跳水”35.82%。

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五、产业电商数据

5.1 营收情况

• 总营收：1019.5亿元，其中上海钢联499.28亿元、卓尔智联347.23亿元。
• 营收增长：卓尔智联87.7%、慧聪集团84.3%。

5.2 净利润情况

• 净利润最高：卓尔智联3.41亿元、冠福股份2.79亿元。
• 负利润：欧浦智网-7681.7万元、慧聪集团-1.64亿元。
• 数据解读：产业电商整体利润较低，发展面临瓶颈。

5.3 总资产情况

• 总资产：卓尔智联563.27亿元、上海钢联118.14亿元。
• 资产增长：部分公司如焦点科技、生意宝资产增长显著。

5.4 经营净现金流

• 经营净现金流：部分公司为正，如上海钢联、焦点科技。
• 负现金流：部分公司如欧浦智网、慧聪集团。

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总结

主要观点

1. 零售电商是电商领域的主要力量，占据总营收和市值的大部分。
2. 生活服务电商在2019上半年表现亮眼，特别是瑞幸咖啡和跟谁学。
3. 跨境电商整体表现不佳，受贸易摩擦和汇率波动影响。
4. 产业电商发展受限，整体利润较低，需进一步优化业务模式。

关键信息

• 阿里巴巴、京东、小米等大型电商平台占据市场主导地位。
• 新兴公司如瑞幸咖啡、跟谁学、拼多多等在细分领域表现突出。
• 跨境电商面临较大的外部环境压力，需关注政策和市场变化。
• 部分公司如宝宝树、蘑菇街、兰亭集势等面临较大的财务和经营压力，需加快转型。