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PVC市场偏弱震荡分析总结

供应端

• PVC开工率环比增加163个百分点至7733%，为历年同期偏高水平，新增产能释放如聚隆化工、万华化学等。
• 外盘检修装置回归，导致亚洲外盘价格下跌，新增出口签单减少，库存压力大。

需求端

• 下游开工环比小幅走高，但同比偏低，房地产投资、销售和新开工数据同比下降，如1-8月房地产投资环比降幅扩大，商品房销售面积同比下降7.1%。
• 竣工端相对较好，增速略降；但整体需求疲软，政策预期如保交楼、降低贷款利率带来乐观情绪。

期现行情

• 期货主力合约2401增仓震荡下行，最低6115元/吨，最高6182元/吨，收盘6117元/吨，跌幅15.3%，持仓量增仓7987手。
• 现货华东地区电石法PVC主流价6095元/吨，基差-22元/吨，处于偏低水平。

基本面跟踪

• 供应端持续发力，新增产能如陕西金泰预期9-10月部分投产。
• 需求端房地产数据：新开工和施工同比降幅大，销售和投资未见好转；但政策调整可能缓解压力。

建议

• 暂时观望市场动态，国庆节前未见大幅补货，关注库存变化和成交情况。
• 投资需谨慎，考虑风险敞口。

风险与免责声明

• 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询资格，确保阅读最后一页免责声明。