> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 两融每周观察总结 | 日均融资买入占比回落 ## 核心内容 本周两融市场整体呈现融资余额下降、融券余额上升的态势。全市场两融余额减少236.36亿元，时点余额为2.65万亿元。其中，融资余额减少241.97亿元，时点余额为2.63万亿元；融券余额则增长5.60亿元，时点余额为178.94亿元。 市场交易量维持震荡走势，日均成交额为2.68万亿元，较上期增长9.96%。然而，融资买入额占A股成交额的比例均值为8.96%，较上期下降1.01%，反映出市场融资买入意愿有所减弱。 ## 主要观点 ### 1. 融资与融券余额变化 - **融资余额**：整体减少241.97亿元，显示市场融资需求有所收缩。 - **融券余额**：小幅增长5.60亿元，表明市场中融券行为有所增加，可能反映投资者对后市的谨慎态度。 ### 2. 市场指数表现 - 主要A股指数均呈现下跌趋势，其中科创综指跌幅最大，为4.95%。 - 沪指、深证成指、创业板指分别下跌0.93%、2.22%、2.45%。 - 整体市场情绪偏弱，投资者信心不足。 ### 3. 行业融资净流入情况 - **融资净买入**：在31个申万一级行业中，有8个行业实现融资净买入，其中石油石化以31.91亿元的净买入额位居首位，交通运输、有色金属、煤炭、机械设备紧随其后。 - **融资净偿还**：23个行业出现融资净偿还，净偿还额排名前五的行业为电子、计算机、电力设备、传媒、通信，显示这些行业受到资金流出压力较大。 ### 4. 个股融资净买入情况 - 融资净买入标的占比由上期的64%下降至41%，表明市场中融资买入的个股数量减少。 - 上周融资净买入超10亿元的个股仅有2只，超5亿元的有12只。 - 融资净偿还超10亿元的个股有3只，超5亿元的有8只，显示部分个股面临较大的融资压力。 ## 关键信息 ### 融资买入趋势 - 融资买入额占成交额比例下降，反映出市场融资热情有所降温。 - 融券日均卖出额为11.97亿元，较上期增长2.05亿元，显示融券行为有所活跃。 ### 行业与个股表现 - 融资净买入集中在能源、交通、金属等传统行业，而科技、传媒等成长性行业则面临资金流出。 - 个股层面，融资净买入比例下降，部分个股融资压力显著，需关注其资金流向变化。 ### 数据来源与统计时间 - 数据来源于Wind，统计区间为20260302-20260306。 - 图表展示2025年以来融资余额、融资买入额及融券余额的走势，有助于理解市场趋势。 ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者需充分考虑杠杆性交易的风险及自身风险承受能力。 - **免责声明**：本文数据来源于Wind，光大证券不对数据的准确性及完整性作任何保证。所提供的信息和意见仅作参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策。 ## 结论 本周两融市场整体偏弱，融资余额减少而融券余额增加，反映出市场情绪偏谨慎。融资买入占比下降，显示投资者对市场走势信心不足。从行业和个股层面来看，传统行业仍具吸引力，而科技类行业则面临资金流出压力。投资者应密切关注市场变化，合理评估风险与收益。