20160613-华南证券投资顾问-台湾股市_16页_1mb

报告摘要

台股指數：台股加權指數收盤8,715.5點，上漲0.41%，成交量857.9億。櫃檯指數收盤127.2點，下跌0.27%，成交量196.9億。
市場動向：受歐洲GDP成長與油價上漲帶動，台股在台積電帶動下開盤創新高，但受亞股整理與節前效應影響，漲幅收斂。
法人買賣超：外資買超129.5億，投信買超0.9億，自營商賣壓23.7億。上櫃市場外資賣壓2.5億，投信賣壓0.3億，自營商賣壓1.8億。
國際股市：亞股整體下跌，其中上海、深圳、香港、日經、南韓均下跌。美股道瓊、S&P 500、NASDAQ均下跌，其中NASDAQ跌幅最大。歐股表現亦不佳，英國、法國、德國、俄國均下跌。
國際匯率：新台幣對美元收盤32.23，下跌0.1140；人民幣對美元收盤6.57，下跌0.0017；日圓對美元收盤106.98，下跌0.76；歐元對美元收盤1.14，上漲0.0003。

市場情緒：台股受外資主導，市場信心不足，內資參與意願低落。
國際因素：英國脫歐公投結果是國際資金流向的關鍵，全球政經風險提升，市場情緒保守。
產業表現：
- 強勢股：線上遊戲股、自行車股、橡膠股表現強勢，如泰偉、美利達、華豐等。
- 弱勢股：食品股、生技股走弱，如統一、F-麗豐等。
營收與獲利：部分公司如元太、聚積、點序表現優異，5月營收年增表現亮眼。
投資建議：建議適度減碼，觀察成交量是否持續溫和放大。對於受惠於產業轉型與技術升級的公司，如元太、太醫、大立光等，可逢低布局。

5月營收表現：
- 元太：5月營收1.98億元，年增25.9%。
- 聚積：5月營收2.1億元，年增38.3%。
- 點序：5月營收1.1億元，年增41.6%。
產業趨勢：
- 太陽能：中國太陽能裝置目標恐衰退，第三季市況可能冷清。
- 面板產業：面板雙虎友達、群創5月營收同步增溫，預估第二季營收將有兩位數成長。
- 紡織業：受全球品牌商庫存調整影響，上半年營運低迷，預計第三季庫存消化後可見回溫。
國際經濟數據：
- 美國：4月蘆售存貨月增0.6%，銷售月增1.0%。首次申請失業救濟金人數減少4000人。
- 中國：5月出口年減4.1%，進口年減0.4%。5月CPI年增2.0%，PPI年減2.8%。
- 俄羅斯：6月10日再度降息至10.5%，通膨風險下降。
- 韓國：6月9日降息至1.25%，為歷史新低。
重點新聞評論：
- 力麗力鵬：紡織業景氣不佳，力麗將轉向南向市場。
- 元太：新廠年底完工，預期營收翻倍。
- 大立光：預期6月營收增加，受益於雙鏡頭設計需求。
- 仁寶與廣達：NB出貨量增加，預期第二季營收逐月上揚。
原物料行情：
- DRAM：價格走低，DDR3 4Gb 512Mx8 1600年減3.7%。
- 原油：油價突破50美元，但市場對需求不樂觀。
- 黃金：紐約黃金現貨上漲0.3%，收1274美元。
- 銅、鉛、鎳：價格下跌，銅年減4.1%。
- BDI：下降0.2%，市場處於底部。

國內基本面：5月份營收數據、FOMC及日本央行利率決議、A股是否納入MSCI指數。
國際事件：英國脫歐公投結果、全球經濟復甦情況、油價走勢。
產業動態：
- 紡織業：觀察第三季庫存消化後的表現。
- 面板產業：面板價格走勢及客戶備貨情況。
- 太陽能：裝置目標及政策變動。
- 半導體：美光收購華亞科案是否持續。
市場情緒：觀察成交量是否持續放大，市場信心是否改善。
政策與事件：陸客赴台限縮、南向政策、國際金融市場動態。