20240802-瑞达期货-焦煤市场周报_库存回升煤价松动_市场情绪延续悲观_13页_1003kb

焦煤市场周报（202482）分析总结

一、行情回顾

本周焦煤市场呈现弱稳运行态势。Mysteel数据显示，523家炼焦煤矿山样本的核定产能利用率环比下降15%，至89.4%。原煤日均产量减少33万吨，为2015万吨，库存则上升226万吨，达3970万吨。精煤日均产量下降11万吨，至771万吨，库存上升178万吨，达3085万吨。线上竞拍方面，高价起拍与流拍情况增多，线下各煤种价格陆续回调，市场整体情绪持续悲观。

二、行情展望

从焦企及钢厂数据看，其产能利用率、焦炭产量均有小幅下降或持平，焦煤库存虽有所减少，但焦煤可用天数环比也呈下降趋势。焦炭二轮提降仍在进行中，吨焦利润进一步压缩，影响炉料刚需。终端需求疲软叠加供应端压力，预计短期焦煤市场运行偏弱。焦煤主力合约价格持续震荡下行，MACD指标绿色动能柱扩散，显示空头力量逐步增强，技术面表现偏弱。

三、期现市场分析

1. 期货市场：焦煤主力合约价格持续下行，近期波动区间受基差影响较大，基差总体偏强但收益空间有限。
2. 现货市场：国内原煤产量呈现环比下降趋势，进口煤及褐煤进口量保持稳定。洗煤厂开工率与库存水平的变化显示供应端调整明显。进口炼焦煤港口库存和焦钢厂库存保持下降。
3. 产业动向：下游焦化厂炼焦煤可用天数有所下降，独立焦企产能利用率环比持平。焦钢厂炼焦煤库存小幅减少，市场参与者整体观望情绪浓，预计短期缺乏上行动力。

四、策略建议

建议投资者维持弱震荡思路，关注政策动态及下游采购节奏变化，控制仓位风险。焦煤JM2409合约暂不建议追涨杀跌，逢高减持空单，关注支撑区域附近的反弹机会。操作上以中性偏空思路为主，关注市场情绪变化。

五、免责声明与研究背景

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。数据来源包括Mysteel、Wind、文华财经及大商所，仅供参考。投资者应谨慎决策，责任自负。

瑞达期货研究院