20240918-申港证券-汽车行业研究周报_8月新能源汽车表现亮眼_10页_1mb

申港证券汽车行业研究周报总结

市场概况

2024年8月，中国汽车市场销量回暖，在政策驱动和企业促销作用下，购车需求持续释放，新车型不断推出，市场热度延续。数据显示，8月汽车总销量为2453万辆，同比下降5%，但1-8月累计销量达到18766万辆，同比增长3%，全年销量有望创新高。汽车经销商库存情况改善，8月综合库存系数降至1.2，同比下降247%，环比下降227%，库存预警指数也相应下降。

新能源汽车表现

新能源汽车保持高增长，8月销售110万辆，同比增长30%，新能源车渗透率达44.8%，较去年同期大幅提升。1-8月累计新能源车销量7037万辆，同比增长309%，渗透率为37.5%。政策支持效果逐步显现，预计将推动销量继续攀升。

投资策略建议

申港证券建议关注以下领域的机会：

• 新能源和自主车企龙头，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车和理想汽车，因业绩改善带来估值提升。
• 低估值零部件企业，如华域汽车和福耀玻璃，确保稳定业绩。
• 电动化和智能化赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达和伯特利。
• “国产替代”概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份和中鼎股份。
• 强势整车企业带动的关键零部件公司，如拓普集团和文灿股份。
  具体重点组合建议为：比亚迪占20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%和上声电子20%。

市场回顾

本周汽车板块整体下跌14.4%，在31个申万行业中位列第11位，行业表现优于沪深300指数，跌幅-2.23%。子板块中，汽车零部件和商用车涨幅相对不俗，但汽车服务板块跌幅较大。活跃个股包括派生科技等本周涨幅股，而金龙汽车等跌幅股提醒风险。

风险提示

• 汽车销量不及预期。
• 政策落地滞后。
• 市场竞争加剧。
• 原材料成本上升风险。

报告强调，虽行业景气度回升，但需警惕外部不确定性，投资者宜结合基本面选择标的。