> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 政策红利持续释放，零售行业迎来发展新机遇—《2026年政府工作报告》解读总结 ## 核心内容概述 《2026年政府工作报告》将“着力建设强大国内市场”作为首要任务，明确提出实施消费提振专项行动，围绕居民增收、商品消费扩容、服务消费提质、消费场景创新和下沉市场挖潜等方面作出系统部署。零售行业作为连接生产与消费的核心环节，是落实扩大内需战略的关键载体。政策红利的持续释放为零售行业在需求修复、结构升级、效率改善和渠道拓展等方面提供了多重机遇，但行业整体恢复仍需关注宏观经济修复进程、居民收入预期改善及政策落地效果。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、需求端政策加力，推动消费能力与意愿同步改善 - **居民增收计划**：制定城乡居民增收计划，促进低收入群体增收、增加财产性收入、完善薪酬与社保制度，为消费市场修复提供基础。 - **消费信贷支持**：扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域，提高贴息上限并延长实施期限，降低居民消费成本。 - **消费数据表现**：2025年社会消费品零售总额同比增长3.7%，增速加快。中高端消费如化妆品、金银珠宝、体育娱乐用品增长显著，达5.1%、12.8%和15.7%。 - **大众消费改善**：日用品、粮油食品、家电等大众消费品类销售增速分别为6.3%、9.3%和11.0%，显示消费市场具备持续改善基础。 - **区域与客群分化**：居民收入改善向消费修复的传导存在时滞，不同区域和客群的恢复节奏或继续分化。 ### 二、供给端资金支持强化，推动零售企业经营质量提升 - **以旧换新政策**：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，带动销售额2045.4亿元，政策拉动效应显著。 - **财政金融协同支持**：设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，推出6项精准支持举措，降低企业融资门槛与成本。 - **优化商品结构**：以旧换新有助于提升智能化、绿色化、高品质商品占比，推动商品结构升级。 - **缓解库存压力**：旧品回收与新品销售联动，有助于加快落后品类出清，缓解库存积压，改善企业现金流。 ### 三、消费场景扩容与下沉市场挖潜，打开行业增长空间 - **服务消费提质**：打造消费新场景，激发下沉市场消费活力，培育文旅、赛事、康养等消费新增长点。 - **线下场景创新**：支持店铺外摆、特色市集、夜间消费、便民商圈等业态，推动零售向场景化、体验化、复合化发展。 - **下沉市场分类施策**： - **核心区域**：人口超过50万、GDP超过500亿元，重点发展“人工智能+”、“IP+”等创新消费模式，引进国内外品牌首店。 - **成长区域**：人口超过20万、GDP超过100亿元，重点盘活消费存量，推进商业网点升级改造。 - **基础区域**：人口和经济总量较小，重点保障消费常量，发展县域商业中心，增强对乡村的辐射能力。 - **企业拓展机会**：具备供应链整合能力、直营网点管理能力和区域深耕优势的企业，将在下沉市场中获得更大发展空间。 --- ## 总结与展望 《2026年政府工作报告》通过多维度政策部署，为零售行业营造了良好的发展环境。政策将从需求端、供给端以及场景和区域拓展端共同推动行业回暖。随着居民消费能力稳步修复、商品消费扩容升级、消费新场景持续培育和下沉市场加快挖潜，零售行业整体有望延续修复态势。 然而，政策效果仍需依赖宏观经济修复节奏和居民收入预期改善。预计未来零售行业将呈现“总量修复与结构分化并存”的特征，具备较强品牌运营能力、供应链效率和区域深耕优势的企业将更易受益。 --- ## 联系方式 - **投资人服务**：010-85172818-8088 - **邮箱**：investorservice@lhratings.com --- ## 免责声明 本研究报告著作权为联合资信评估股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“联合资信评估股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告中的信息均来源于公开资料，联合资信对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映联合资信于发布当期的判断，仅供参考，不构成投资建议。联合资信对使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。