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聚酯产业链周度数据概览（20240205）总结

核心内容

本报告提供了聚酯产业链各环节的周度开工率及库存数据，涵盖PX、PTA、MEG、聚酯、涤纶短纤、POY、FDY、DTY等关键环节，旨在帮助客户了解当前市场运行情况及趋势。

主要观点

1. 开工率变化趋势

• PX开工率：本周开工率为86.0%，较上周上升1.0%，较上上周上升1.5%，显示PX生产维持较高负荷。
• PTA开工率：本周开工率为82.0%，较上周上升3.0%，较上上周下降2.9%，PTA生产有所恢复。
• MEG综合开工率：本周开工率为66.0%，较上周仅微升0.1%，较上上周上升2.2%，整体保持稳定。
• 煤制MEG开工率：本周开工率为61.6%，较上周下降1.7%，较上上周下降4.0%，煤制MEG生产有所放缓。
• 聚酯开工率：本周开工率为82.8%，较上周下降1.8%，较上上周下降6.1%，聚酯生产有所收缩。
• 直纺涤短开工率：本周开工率为72.4%，较上周下降2.8%，较上上周下降19.4%，涤纶短纤生产明显下滑。
• 江浙加弹、织机、印染及涤纱开机率：整体呈现大幅下降趋势，分别下降34.0%、30.0%、61.0%和36.0%，反映江浙地区下游纺织行业开工率处于低位。

2. 库存数据变化

• PTA社会库存：本周为387.6万吨，较上周增加5.0万吨，库存略有上升。
• MEG港口库存：本周为80.0万吨，较上周下降2.1万吨，库存减少。
• 涤纶短纤库存指数：本周为15.2天，较上周增加0.7天，库存小幅上升。
• 涤纶POY库存指数：本周为11.1天，较上周增加3.6天，库存明显上升。
• 涤纶FDY库存指数：本周为9.2天，较上周增加2.2天，库存上升。
• 涤纶DTY库存指数：本周为21.5天，较上周增加1.2天，库存增加。
• MEG到港预报：本周为13.5万吨，较上周增加7.6万吨，到港量显著上升。
• 张家港MEG周度发货量：本周为41750吨，较上周减少20550吨，发货量大幅下降。
• 太仓MEG周度发货量：本周为37400吨，较上周减少1000吨，发货量小幅下降。

关键信息

1. 产业链运行状况

• 上游：PX和PTA开工率维持在较高水平，表明上游生产相对稳定。
• 中游：MEG综合开工率小幅上升，但煤制MEG开工率下降，反映不同工艺路线的生产情况存在差异。
• 下游：江浙地区加弹、织机、印染及涤纱开机率均大幅下降，表明下游纺织行业需求疲软，开工率处于低位。

2. 库存变化分析

• PTA库存：小幅上升，可能与近期生产恢复及需求疲软有关。
• MEG库存：港口库存下降，但到港预报上升，显示供应端可能有调整。
• 涤纶产品库存：POY、FDY、DTY库存均有所上升，反映下游需求不足，产品去库压力较大。
• 涤纶短纤库存：权益库存与实物库存均有所变化，但整体趋势未明确。

3. 季节性与趋势分析

• PTA社会库存：与五年季节性相比，当前库存处于正常区间。
• MEG港口库存：与五年季节性相比，当前库存偏低，可能反映市场供需关系变化。
• 涤纶短纤、POY、FDY、DTY库存：均表现出与五年季节性相符的波动趋势，但当前库存水平偏高，可能对价格形成压力。

总结

本周聚酯产业链整体呈现“上游稳定、中游小幅波动、下游疲软”的态势。PX和PTA开工率保持高位，MEG综合开工率略有上升，但煤制MEG开工率下降。下游纺织行业开机率大幅下滑，尤其是江浙地区，表明市场需求不足。库存方面，PTA库存小幅上升，而MEG港口库存下降，涤纶产品库存普遍上升，显示出下游去库压力。整体来看，产业链运行趋于谨慎，需关注后续需求变化及库存调整情况。