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聚酯产业链周度数据概览（1114）

核心内容

本报告由国投安信期货投资咨询部中级分析师关迪发布，汇总了聚酯产业链各环节的周度开工率、库存数据及相关图表分析，旨在为客户提供行业动态参考。

主要观点

1. 开工率变化

• PX开工率：本周为73.2%，较上周提升7.5%，显示PX装置运行负荷有所增加。
• PTA开工率：本周为73.1%，较上周小幅上升1.9%，整体维持在较高水平。
• MEG综合开工率：本周为56.4%，较上周上升1.0%，煤制MEG开工率则为33.1%，较上周提升1.7%。
• 聚酯开工率：本周为79.5%，较上周下降2.5%，表明聚酯生产有所放缓。
• 直纺涤短开工率：本周为83.5%，较上周微升0.7%，维持稳定。
• 江浙加弹、织机、印染开工率：均出现明显下降，分别降至60.0%、52.0%和52.0%，较上周分别下降3.0%、4.0%和16.0%，显示江浙地区纺织环节负荷下降，可能与需求疲软或季节性因素有关。

2. 库存数据

• PTA社会库存：本周为177.6万吨，较上周减少3.0万吨，库存持续下降，可能反映下游需求回暖。
• MEG港口库存：华东主港地区本周为86.4万吨，较上周减少1.4万吨，库存维持低位。
• 涤纶短纤库存指数：本周为10.2天，较上周减少0.8天，库存压力有所缓解。
• 涤纶POY、FDY、DTY库存指数：分别降至23.0天、25.5天和30.7天，较上周下降3.8天、2.2天和0.1天，显示下游需求逐步恢复，库存压力减小。

3. MEG发货量

• 张家港MEG周度发货量：本周为45800吨，较上周减少11700吨。
• 太仓MEG周度发货量：本周为37100吨，较上周减少10100吨。
• 两港口发货量均出现明显下降，可能与市场需求减弱或运输安排变化有关。

关键信息

• PX：本周开工率上升至73.2%，显示生产活动增强。
• PTA：开工率稳定在73.1%，库存持续下降，市场供需关系改善。
• MEG：综合开工率略有提升，港口库存下降，但发货量减少，需关注后续市场动向。
• 聚酯：整体开工率下降，但直纺涤短维持稳定，可能反映不同环节的需求差异。
• 江浙地区：加弹、织机、印染等环节开工率大幅下降，表明该地区纺织行业面临一定压力。
• 库存季节性：多个环节的库存数据与历史五年季节性趋势对比，显示当前库存处于相对低位，有利于价格支撑。

图表分析要点

• 图1-图6：展示了PX、PTA、MEG及煤制MEG、聚酯、直纺涤短的负荷变化，整体呈现波动趋势，部分环节负荷上升。
• 图7-图9：江浙地区加弹、织机、涤纱开机率下降，反映区域需求疲软。
• 图10-图19：库存数据与历史季节性对比，显示当前库存水平较低，市场供需关系偏紧。
• 图20-图21：涤纶短纤与涤棉纱的原料及成品库存对比，进一步印证下游需求改善。

总结

本周聚酯产业链整体呈现开工率波动、库存下降的趋势。PX和PTA开工率上升，表明上游生产活动增强；MEG综合开工率小幅提升，港口库存下降，但发货量减少，需关注后续变化。聚酯开工率略有下降，直纺涤短保持稳定，而江浙地区加弹、织机、印染等环节开工率显著下滑，显示区域需求疲软。库存数据整体处于低位，市场供需关系偏紧，为价格提供一定支撑。