低空经济持续催化，工程机械内需有望复苏_29页_2mb

低空经济与工程机械内需复苏分析总结

核心内容概述

本报告分析了2024年5月机械行业多个细分领域的发展动态，重点关注低空经济、工程机械、光伏设备、锂电设备、半导体设备、通用自动化、船舶制造、集装箱、工业气体、检测服务等。整体上，报告认为低空经济政策推动行业发展，工程机械内需有望复苏，同时半导体、光伏、锂电等新兴领域迎来发展机遇。

主要观点

1. 低空经济

• 广东省出台《广东省推动低空经济高质量发展行动方案》，目标在2026年形成低空制造和服务融合的发展格局，预计低空经济规模超3000亿元。
• 政策支持市内和城际低空客运航线，鼓励直升机、eVTOL等飞行器探索新应用场景。
• 推荐应流股份，受益标的包括万丰奥威、亿航智能、博众精工、纵横股份等。

2. 工程机械

• 2024年5月挖机内销预计增长16.8%，外销预计下降16.8%。
• 2023年内销持续筑底，2024H1有望实现内销正增长。
• 推荐具备全球竞争力的主机厂：三一重工、徐工机械、中联重科；非挖业务放量的恒立液压；高空作业平台持续增长的浙江鼎力。
• 受益标的包括柳工、法兰泰克等。

3. 演艺设备

• 国家发展改革委等6部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，推动演绎设备更新。
• 推荐浩洋股份、大丰实业等受益标的。

4. 船舶行业

• 中远海运筹划120艘大规模订单，价值总量超45亿美元。
• 订单以散货船为主，有利于国内船舶制造企业。
• 推荐中国船舶作为受益标的。

5. 光伏设备

• 2024年4月新能源汽车销量同比上升33.55%，动力电池装机量同比上升40.82%。
• 光伏设备订单快速增长，推荐迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份等。
• 电镀铜技术瓶颈突破，关注复合铜箔降本及产业化进展。

6. 锂电设备

• 复合集流体设备产业端频繁催化，2024年有望全面爆发。
• 推荐东威科技，受益标的包括道森股份、骄成超声。
• 复合铜箔成本有望在24-25年降至传统铜箔极限成本3元以下。

7. 半导体设备

• 国产化进程加速，设备厂商受益于政策支持和市场需求。
• 推荐标的包括华海清科、中科飞测、精测电子、快克智能等。
• AI与HPC推动半导体行业规模扩大，先进封装设备需求增加。

8. 通用自动化

• 工控自动化需求有望复苏，人形机器人行业迎来密集催化。
• 推荐埃斯顿、鸣志电器、丰立智能等。
• 叉车、机床、注塑机、刀具等细分领域均受到关注。

关键信息

机械板块表现

• 5月20日至5月24日，机械设备板块涨幅高于沪深指数。
• 光伏设备涨幅居首，达2.23%。
• 机械设备申万指数2024年累计涨幅为-6.31%，低于沪深指数。

公司推荐与受益标的

• 低空经济：推荐应流股份，受益标的包括万丰奥威、亿航智能、博众精工、纵横股份等。
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压，受益标的包括浙江鼎力、柳工、法兰泰克等。
• 光伏设备：推荐迈为股份、捷佳伟创、奥特维、高测股份，受益标的包括京山轻机、奥来德、芯碁微装等。
• 锂电设备：推荐东威科技，受益标的包括道森股份、骄成超声。
• 半导体设备：推荐华海清科、中科飞测、精测电子、快克智能，受益标的包括宇环数控、宇晶股份、光力科技等。
• 通用自动化：推荐埃斯顿、鸣志电器、丰立智能、禾川科技等。
• 船舶制造：推荐中国船舶。
• 集装箱：推荐中集集团。
• 工业气体：推荐杭氧股份、陕鼓动力、福斯达等。
• 检测服务：推荐华测检测、苏试试验等。

风险提示

• 新技术研发不达预期
• 产业政策变化
• 市场竞争加剧

数据与市场动态

• 2024年5月，光伏供应链价格有所下降，硅料、硅片、组件价格均出现下滑。
• 2024年4月，工业机器人产量同比上升25.9%，机床产量同比上升17.6%。
• 机械设备板块在申万一级行业中排名靠前，市场关注度较高。

结论

本报告认为，低空经济政策推动行业发展，工程机械内需有望复苏，同时半导体、光伏、锂电等新兴领域迎来发展机遇。建议关注相关受益标的及推荐公司，把握行业增长机遇。