20220921-新湖期货-新湖早盘提示_5页_221kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容概述
本报告分析了铝、铅、锌等有色金属品种的近期走势及市场影响因素，整体判断为震荡偏多，关注供需变化及宏观政策动向。
铝
- 价格走势：外盘反弹但涨幅受限，沪期铝震荡下行。
- 市场情况：
- 下游按需采购为主，中间商、贸易商积极性不足。
- 上海主流成交价格在18680元/吨上下，广东在18710元/吨上下。
- 期货贴水约60元，显示市场对铝价支撑较强。
- 供应端：
- 云南缺电情况严重，扩大减产可能。
- 旺季消费有边际改善预期。
- 操作建议：逢低偏多操作。
铅
- 价格走势：小幅高开后震荡，整体偏弱。
- 市场情况：
- 原生铅与再生铅成交转弱，贸易商按需采购。
- 焦炭库存小幅下降，但整体供需偏弱。
- 供应端：
- 9月限电结束，原生铅、再生铅冶炼企业开工率提升。
- 部分再生铅炼厂因亏损存在减产或检修情况。
- 操作建议：短期震荡，建议观望。
锌
- 价格走势：高开低走，震荡偏弱。
- 市场情况：
- 现货市场成交一般，基差高位。
- 供应端国内锌冶炼厂恢复生产，但需求疲软。
- 宏观因素：
- 美联储加息预期增强，市场情绪偏空。
- 欧盟干预下欧洲天然气价格回落，但供应短缺问题仍存。
- 操作建议：短期观望，中长期逢低做多。
新湖黑色总结
核心内容概述
本报告分析了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、玻璃、短纤、甲醇、尿素、MEG、LPG、PVC等黑色品种，整体判断为震荡为主，关注宏观政策与供需变化。
螺纹/热卷
- 价格走势：震荡运行。
- 市场情况：
- 铁水达到阶段性高点，短流程利润亏损限制产量回升。
- 旺季需求偏弱，市场情绪不乐观。
- 操作建议：观望为主，等待美国加息落地。
铁矿石
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端相对稳定，需求端受地产拖累。
- 短期缺乏明显驱动，关注成材表需数据。
焦炭
- 价格走势：冲高回落。
- 市场情况：
- 原料煤成本上移，焦企利润受限。
- 炼厂开工率提升，但成材利润不足。
- 操作建议：短线追空，中长线偏空。
焦煤
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端安监趋严，供给短期难有明显增加。
- 下游补库积极，但需求支撑有限。
- 操作建议：观望为主，关注终端需求与美联储会议。
动力煤
- 价格走势：政策扰动大，流动性低。
- 市场情况：
- 供给端修复，但库存压力仍存。
- 需求端受疫情与安监影响，短期支撑有限。
- 操作建议：不建议操作，关注防疫与冬储动态。
玻璃
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供给小幅收缩，但需求未明显回暖。
- 部分厂家冷修，市场预期纯碱需求走弱。
- 操作建议：观望，关注产销变化。
短纤
- 价格走势：跟随成本震荡。
- 市场情况：
- 下游需求疲软，部分企业减产。
- 原料回落影响，库存维持。
- 操作建议：观望，关注下游需求与原油波动。
甲醇
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端短期改善，进口相对偏低。
- 库存去化，但基本面长期偏空。
- 操作建议：观望，关注供应恢复与需求变化。
尿素
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端逐步恢复，出口受限。
- 农需进入旺季，但需求改善有限。
- 操作建议：观望，关注供需恢复预期。
MEG
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端装置恢复，但需求增长有限。
- 港口库存去化放缓，基差高位。
- 操作建议：观望，关注库存变化与原油波动。
LPG
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端产量与到港预计增加，短期支撑有限。
- 国际油价震荡，裂差多单轻仓持有。
- 操作建议：观望，关注美联储会议与需求变化。
PVC
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应恢复，但需求疲软。
- 多地疫情抑制终端消费，库存维持高位。
- 操作建议：观望，关注供应恢复与需求变化。
苯乙烯
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 供应端开工率提升，但下游需求不足。
- 库存小幅累库，但仍在历史低位。
- 操作建议：观望，关注后期供应与需求变化。
天然橡胶
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 全球产区进入旺产季，产量预期上升。
- 需求疲软，轮胎库存偏高，合成胶性价比提升。
- 操作建议：反弹沽空为主，关注宏观与需求变化。
新湖能化总结
核心内容概述
本报告分析了原油、沥青、燃料油、PTA、短纤、甲醇、尿素、MEG、LPG、PVC、苯乙烯、天然橡胶等能化品种，整体判断为震荡偏弱，关注宏观政策与供需变化。
原油
- 价格走势：波动较大，重心下移。
- 市场情况：
- 美联储加息预期升温，市场情绪偏空。
- 美伊谈判无进展，OPEC+增产疲软。
- 操作建议：观望，关注EIA数据与美联储会议。
沥青
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端恢复，但需求增长有限。
- 港口库存处于低位，供应压力仍存。
- 操作建议：观望，关注原油价格与库存变化。
燃料油
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 高硫供应充足，低硫受天然气支撑。
- 需求端支撑有限，价差扩大。
- 操作建议：观望，关注伊朗与沙特情况。
PTA
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 现货基差偏强，但需求增长有限。
- 供应端恢复，但聚酯利润低，需求偏弱。
- 操作建议：观望，关注成本走势与基差变化。
短纤
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 下游需求疲软，部分企业减产。
- 原料回落影响，库存维持。
- 操作建议：观望，关注原油波动与下游需求。
甲醇
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端短期改善，进口相对偏低。
- 库存去化，但基本面长期偏空。
- 操作建议：观望，关注供应恢复与需求变化。
尿素
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端逐步恢复，出口受限。
- 农需进入旺季，但需求改善有限。
- 操作建议：观望，关注供需恢复预期。
MEG
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端装置恢复，但需求增长有限。
- 港口库存去化放缓，基差高位。
- 操作建议：观望，关注库存变化与原油波动。
LPG
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应端产量与到港预计增加，短期支撑有限。
- 国际油价震荡，裂差多单轻仓持有。
- 操作建议：观望，关注美联储会议与需求变化。
PVC
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 供应恢复，但需求疲软。
- 多地疫情抑制终端消费，库存维持高位。
- 操作建议：观望，关注供应恢复与需求变化。
苯乙烯
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 供应端开工率提升，但下游需求不足。
- 库存小幅累库，但仍在历史低位。
- 操作建议：观望，关注后期供应与需求变化。
天然橡胶
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 全球产区进入旺产季，产量预期上升。
- 需求疲软，轮胎库存偏高，合成胶性价比提升。
- 操作建议：反弹沽空为主，关注宏观与需求变化。
新湖农产总结
核心内容概述
本报告分析了油脂、花生、纸浆、豆粕、生猪、玉米等农产品，整体判断为震荡偏多或偏弱，关注供需变化与政策动向。
油脂
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 棕榈油库存回升，豆油跟随走弱。
- 菜油11-1价差扩大，资金参与度高。
- 操作建议：棕榈油短空操作，菜油做多谨慎持有。
花生
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 新米预期减产，油厂入市积极性提升。
- 下游备货需求存在，但拿货意愿下降。
- 操作建议：多单持有，回落企稳可尝试多单。
纸浆
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 供应端检修影响，成本支撑偏强。
- 下游开工有所上升，需求有改善空间。
- 操作建议：观望，关注后期需求变化。
豆粕
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 美豆优良率下降，出口前景不明朗。
- 巴西大豆库存低，美豆供应或成主导。
- 国内需求缓慢恢复，宏观刺激政策待观察。
- 操作建议：豆粕1月合约高位震荡，建议观望。
生猪
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 现货价格变化不大，官方调控预期明确。
- 消费预期好转，但实际兑现有限。
- 操作建议：回调可做多，关注政策与疫情动态。
玉米
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 新粮高开，提振市场情绪。
- 库存持续去化，支撑价格。
- 操作建议：逢低做多，关注新粮上市与政策影响。
新湖宏观总结
核心内容概述
本报告分析了股指、国债、黄金等宏观品种，整体判断为震荡偏弱或偏多，关注政策与美联储动向。
股指
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 市场缩量反弹，情绪欠佳。
- 成长股估值承压，资金回流价值板块。
- 操作建议：谨慎做多，关注美联储加息与地缘风险。
国债
- 价格走势：震荡偏强。
- 市场情况：
- 经济修复动能不足，但政策性融资需求支撑。
- 央行流动性操作平抑波动，市场情绪有所提振。
- 操作建议：逢回调继续做多，关注降准降息预期。
黄金
- 价格走势：震荡偏弱。
- 市场情况：
- 美联储加息预期升温，美元走强。
- 金价承压，但中长期仍偏多。
- 操作建议：谨慎做多，关注美联储议息会议结果。
新湖期货研究所信息
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
免责申明
- 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。
- 信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
- 投资者不应单纯依赖本报告进行决策，需独立判断。
- 新湖期货不对因使用本报告导致的损失负责。
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