20180830-辉立证券-TOURISM_TRANS__No_clarity_about_Chinese_visa_fee_waiver_8页_851kb

文档总结

核心内容

本文档是辉立证券集团（Phillip Securities Group）发布的一份研究报告，主要涉及泰国与中国之间的旅游和签证政策变动对股市的影响，以及泰国上市公司的企业治理情况和行业分类信息。

主要观点

1. 中国游客数量变化：

   • 2017年7月，中国游客数量同比下降0.9%。
   • 7月5日的渡轮事故导致47名中国游客死亡，对游客数量产生了一定影响，但影响程度低于预期。
   • 市场关注8月中国游客数量的恢复情况，以及“国庆黄金周”（10月1日至7日）期间的旅游增长。

2. 签证政策不确定性：

   • 有关中国游客免签证费用的新闻尚未得到官方确认。
   • 副总理Somkid Jutusripitak已要求相关部门评估该措施的必要性。
   • 当前政府考虑向中国游客发放多次入境签证，以替代单次签证（最长停留60天）。

3. 受益股票：

   • 如果签证政策在10月生效，可能会对第四季度2018年的旅游旺季产生积极影响。
   • 受益股票包括：AOT（买入，目标价Bt76.50）、AAV（买入，目标价待定）、SPA（买入，目标价Bt22）、ERW（积累，目标价待定）。

4. 企业治理调查：

   • 该报告包含泰国上市公司在企业治理方面的调查结果。
   • 调查结果由泰国董事协会（IOD）发布，基于公开信息，不涉及内部运营评价。

5. 公司分类：

   • 列出泰国上市公司在不同分类下的参与情况，包括“Declared”、“Certified”和“Non-participation”。
   • 公司分类涵盖多个行业，如农业与食品、消费品、金融、工业、房地产与建筑、资源、服务、科技等。

关键信息

• 旅游与签证：

  • 中国游客数量因事故略有下降，但影响有限。
  • 签证政策尚未确认，但政府正考虑发放多次入境签证。

• 受益股票：

  • AOT、AAV、SPA、ERW可能受益于签证政策调整。

• 企业治理：

  • 调查结果为第三方视角，不涉及内部运营评估。
  • 调查数据可能随时间变化，辉立证券不保证其准确性。

• 行业分类：

  • 详细列出各行业及其对应的股票，便于投资者了解不同板块的公司分布。

投资建议

• PSR评级系统：
  • 基于总回报率，分为五个等级：Buy（> +20%）、Accumulate（+5% to +20%）、Neutral（0% to +5%）、Reduce（-5% to -20%）、Sell（< -20%）。
  • 评级不完全基于定量回报率，还需考虑定性因素，如风险回报比、市场情绪、股价走势、价格催化剂和股票的投机性。

研究团队

• 分析师：

  • Benny WANG：交易总监
  • ZHANG Jing：研究分析师（交通运输与汽车）
  • Terry LI：研究分析师（TMT、教育、金融）
  • Eurus ZHOU：研究分析师（制药与消费品）
  • Tracy KU：研究分析师（零售与房地产）

• 销售团队：

  • Aric AU：企业与机构销售经理
  • Matthew WONG：国际销售经理
  • Yoshikazu SHIKITA：日本团队国际销售经理

法律声明

• 本报告由辉立证券（香港）有限公司（PSHK）发布，PSHK在港拥有证券及期货事务监管牌照。
• 报告基于分析师认为准确的信息，不构成个性化投资建议。
• 投资涉及风险，详情请参阅风险披露声明。

辉立资本全球布局

• 新加坡：Phillip Securities Pte Ltd
• 香港：Phillip Securities (HK) Ltd
• 印度尼西亚：PT Phillip Securities Indonesia
• 泰国：Phillip Securities (Thailand) Public Company Limited
• 英国：King & Shaxson Capital Ltd
• 澳大利亚：Phillip Capital Australia
• 马来西亚：Phillip Capital Management Sdn Bhd
• 日本：PhillipCapital Japan K.K.
• 中国：Phillip Financial Advisory (Shanghai) Co. Ltd
• 法国：King & Shaxson Capital Ltd
• 美国：Phillip Futures Inc.