> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂期权市场总结（2026/04/20） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年4月20日菜籽油、棕榈油、花生和豆油期权市场的最新动态，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位分析。此外，还提供了基于市场状况的期权策略建议。 --- ## 油脂期权市场数据汇总 ### 菜籽油期权（OI） - **标的合约**：OI609 - **最新价**：9460元 - **涨跌**：+79元 - **涨跌幅**：+0.84% - **成交量**：150,149万手（+22,825万手） - **持仓量**：187,936万手（+12,318万手） ### 棕榈油期权（P） - **标的合约**：p2609 - **最新价**：9492元 - **涨跌**：+118元 - **涨跌幅**：+1.25% - **成交量**：494,791万手（+70,280万手） - **持仓量**：404,381万手（+11,742万手） ### 花生期权（PK） - **标的合约**：PK610 - **最新价**：8352元 - **涨跌**：+12元 - **涨跌幅**：+0.14% - **成交量**：53,619万手（+15,538万手） - **持仓量**：167,615万手（+1,180万手） ### 豆油期权（Y） - **标的合约**：y2609 - **最新价**：8466元 - **涨跌**：+39元 - **涨跌幅**：+0.46% - **成交量**：237,401万手（+22,248万手） - **持仓量**：614,962万手（+14,923万手） --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 菜籽油看涨期权 | 0.23 | -0.36 | 0.84 | -0.02 | | 菜籽油看跌期权 | 0.23 | -0.36 | 0.84 | -0.02 | | 棕榈油看涨期权 | 0.63 | -0.24 | 0.66 | -0.18 | | 棕榈油看跌期权 | 0.63 | -0.24 | 0.66 | -0.18 | | 花生看涨期权 | 0.32 | -0.63 | 1.02 | -0.05 | | 花生看跌期权 | 0.32 | -0.63 | 1.02 | -0.05 | | 豆油看涨期权 | 0.51 | -0.44 | 0.75 | -0.12 | | 豆油看跌期权 | 0.51 | -0.44 | 0.75 | -0.12 | - **菜籽油**：看涨期权成交量PCR为0.23，持仓量PCR为0.84，表明看跌期权更受市场关注。 - **棕榈油**：看涨期权成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.66，市场情绪偏向看涨。 - **花生**：看涨期权成交量PCR为0.32，持仓量PCR为1.02，持仓量PCR较高，显示市场参与者对看跌期权关注度较高。 - **豆油**：看涨期权成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.75，市场情绪偏向看涨。 ### 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 菜籽油 | OI607 | 9500 | 9800 | 9400 | 19.15% | +1.58% | 18.65% | 15.58% | | 棕榈油 | p2606 | 9400 | 10000 | 9000 | 23.59% | -2.56% | 21.87% | 23.43% | | 花生 | PK610 | 8400 | 9300 | 8100 | 12.26% | +1.28% | 14.67% | 15.57% | | 豆油 | y2607 | 8400 | 8800 | 8100 | 14.95% | -3.86% | 15.42% | 15.79% | - **菜籽油**：压力位为9800，支撑位为9400，隐含波动率维持在均值上方。 - **棕榈油**：压力位为10000，支撑位为9000，隐含波动率下降。 - **花生**：压力位为9300，支撑位为8100，隐含波动率维持在均值上方。 - **豆油**：压力位为8800，支撑位为8100，隐含波动率下降。 --- ## 期权策略建议 ### 菜籽油期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S_OI2607P9400 + S_OI2607C9600 ### 棕榈油期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S_P2606P9200 + S_P2606C9600 ### 花生期权 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：无 ### 豆油期权 - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_Y2607C8400 + S_Y2607C8800 - **波动性策略**：无 --- ## 其他信息 - **免责声明**：五矿期货有限公司提供的信息基于可靠资料，但不承担因信息使用而产生的任何损失。 - **版权信息**：本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：www.wkqh.cn --- ## 总结 整体来看，油脂期权市场在2026年4月20日呈现上涨趋势，成交量与持仓量均有所增加。隐含波动率在均值上方波动，表明市场对价格波动的预期较高。各品种的压力支撑位显示市场存在一定的价格波动区间，策略建议以波动性策略为主，结合动态调整以保持delta中性。豆油期权建议采用牛市价差策略，而菜籽油和棕榈油期权建议采用卖出看涨+看跌组合策略。花生期权市场未提供明确策略建议。