20260420-五矿期货-油脂期权早报_10页_3mb
报告摘要
油脂期权市场总结（2026/04/20）
核心内容概述
本报告总结了2026年4月20日菜籽油、棕榈油、花生和豆油期权市场的最新动态，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位分析。此外，还提供了基于市场状况的期权策略建议。
油脂期权市场数据汇总
菜籽油期权（OI）
- 标的合约：OI609
- 最新价：9460元
- 涨跌：+79元
- 涨跌幅：+0.84%
- 成交量：150,149万手（+22,825万手）
- 持仓量：187,936万手（+12,318万手）
棕榈油期权（P）
- 标的合约：p2609
- 最新价：9492元
- 涨跌：+118元
- 涨跌幅：+1.25%
- 成交量：494,791万手（+70,280万手）
- 持仓量：404,381万手（+11,742万手）
花生期权（PK）
- 标的合约：PK610
- 最新价：8352元
- 涨跌：+12元
- 涨跌幅：+0.14%
- 成交量：53,619万手（+15,538万手）
- 持仓量：167,615万手（+1,180万手）
豆油期权（Y）
- 标的合约：y2609
- 最新价：8466元
- 涨跌：+39元
- 涨跌幅：+0.46%
- 成交量：237,401万手（+22,248万手）
- 持仓量：614,962万手（+14,923万手）
期权因子分析
量仓PCR分析
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 菜籽油看涨期权 | 0.23 | -0.36 | 0.84 | -0.02 |
| 菜籽油看跌期权 | 0.23 | -0.36 | 0.84 | -0.02 |
| 棕榈油看涨期权 | 0.63 | -0.24 | 0.66 | -0.18 |
| 棕榈油看跌期权 | 0.63 | -0.24 | 0.66 | -0.18 |
| 花生看涨期权 | 0.32 | -0.63 | 1.02 | -0.05 |
| 花生看跌期权 | 0.32 | -0.63 | 1.02 | -0.05 |
| 豆油看涨期权 | 0.51 | -0.44 | 0.75 | -0.12 |
| 豆油看跌期权 | 0.51 | -0.44 | 0.75 | -0.12 |
- 菜籽油：看涨期权成交量PCR为0.23，持仓量PCR为0.84，表明看跌期权更受市场关注。
- 棕榈油：看涨期权成交量PCR为0.63，持仓量PCR为0.66，市场情绪偏向看涨。
- 花生：看涨期权成交量PCR为0.32，持仓量PCR为1.02，持仓量PCR较高，显示市场参与者对看跌期权关注度较高。
- 豆油：看涨期权成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.75，市场情绪偏向看涨。
压力支撑位分析
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 菜籽油 | OI607 | 9500 | 9800 | 9400 | 19.15% | +1.58% | 18.65% | 15.58% |
| 棕榈油 | p2606 | 9400 | 10000 | 9000 | 23.59% | -2.56% | 21.87% | 23.43% |
| 花生 | PK610 | 8400 | 9300 | 8100 | 12.26% | +1.28% | 14.67% | 15.57% |
| 豆油 | y2607 | 8400 | 8800 | 8100 | 14.95% | -3.86% | 15.42% | 15.79% |
- 菜籽油：压力位为9800，支撑位为9400，隐含波动率维持在均值上方。
- 棕榈油：压力位为10000，支撑位为9000，隐含波动率下降。
- 花生：压力位为9300，支撑位为8100，隐含波动率维持在均值上方。
- 豆油：压力位为8800，支撑位为8100，隐含波动率下降。
期权策略建议
菜籽油期权
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S_OI2607P9400 + S_OI2607C9600
棕榈油期权
- 方向性策略：无
- 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S_P2606P9200 + S_P2606C9600
花生期权
- 方向性策略：无
- 波动性策略：无
豆油期权
- 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_Y2607C8400 + S_Y2607C8800
- 波动性策略：无
其他信息
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总结
整体来看，油脂期权市场在2026年4月20日呈现上涨趋势，成交量与持仓量均有所增加。隐含波动率在均值上方波动，表明市场对价格波动的预期较高。各品种的压力支撑位显示市场存在一定的价格波动区间，策略建议以波动性策略为主，结合动态调整以保持delta中性。豆油期权建议采用牛市价差策略，而菜籽油和棕榈油期权建议采用卖出看涨+看跌组合策略。花生期权市场未提供明确策略建议。
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