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GPT-4 模型即将推出，继续关注 AIGC 概念发酵

核心内容

• GPT-4 推出：微软德国公司首席技术官透露将于下周推出 GPT-4，这是一个多模态模型，将包含视频内容，为内容生产提供新的可能性。
• AIGC 发展：GPT-4 的推出有望推动 AIGC 概念持续发酵，加速内容行业的生产效率革新，尤其在营销、影视制作等领域具备降本增效价值。
• 国内大厂动态：百度、腾讯等国内互联网大厂正在加速模型训练，相关技术将快速迭代，推动 AIGC 应用落地。
• 相关标的：蓝色光标、昆仑万维、中文在线、视觉中国、值得买等公司被列为 AIGC 概念相关标的。

主要观点

• GPT-4 的推出将为内容生产带来新的变革，推动相关商业模式持续进化。
• 国内游戏行业正迎来新品上线高峰，大厂重点项目加速推进，有望带动收入增长。
• 建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界等公司，同时关注腾讯控股、网易-S、心动公司等。
• 3月8日，《王者荣耀》海外版在巴西公测，登顶当地 iOS 免费榜，显示出海外市场的潜力。
• 《火炬之光：无限》公布首个英雄动画短片，国服计划于5月公测，增强了游戏内容的吸引力。

关键信息

市场表现回顾

• 中信传媒指数：全周涨跌幅为 -2.81%，在30个中信一级行业中位列第12位，跑赢上证综指和深证成指。
• 年初表现：中信传媒指数年初以来涨跌幅为 13.29%，在30个中信一级行业中位列第3位。
• 细分行业表现：
  • 上周影视板块表现最佳，涨跌幅为 1.55%。
  • 出版和互联网广告营销表现次之。
• 个股表现：
  • 上周涨跌幅前10位包括上海电影、华谊兄弟、唐德影视等。
  • 换手率前10位包括金科文化、天地在线、中广天择等。

行业新闻

• 国务院机构改革：将组建国家数据局，加强数据资源整合与开发利用。
• 抖音电商：
  • 新增“DOU新品”规则，强调创作者责任。
  • 女性用户下单占比高达69%，男性消费者购买玫瑰花增长487%。
  • 泛商城单月GMV占比接近30%，整体GMV目标不低于2万亿。
• 快手38节：数据显示，快手38节期间商家GMV增长显著。
• 腾讯：
  • 幻核APP将于2023年6月30日下线。
  • 发布微信品牌保护报告。
• 小红书：提升直播业务为独立部门，统一管理直播内容与直播电商。
• Meta：下调 Meta Quest 2 和 Meta Quest Pro 的售价。
• Pico：停止生产 PICO G2 4K 产品。
• 图书市场：2023年2月销量最高的图书为《狂飙》《中国式沟通智慧》《漫画小学生心理》。

重要公告

• 光线传媒：投资设立产业基金，用于支持影视项目。
• 紫天科技：收到深交所审核问询函，涉及发行股份购买资产并募集配套资金。
• 天下秀：股东减持公司股份，持股比例下降。
• 天舟文化：延长产业基金存续期限至2025年2月20日。
• 上海电影：收购上影元文化51%股权，以拓展IP运营业务。
• 横店影视：发布对外投资活动管理办法，加强内部控制。

行业数据

• 影院播映：
  • 本周国内电影票房为38443万元，环比增长23%。
  • 观影人次为939.00万人，环比增长20.1%。
  • 上映场次为235.23万次，环比增长5.9%。
• 网络播放：
  • 本周电视剧播映指数前十包括《星落凝成糖》《九霄寒夜暖》等。
  • 播放平台包括优酷、爱奇艺、腾讯等。
• 电视剧制作备案：近36个月以来电视剧制作备案数量持续增长。

风险提示

• 宏观环境风险：包括经济增长、居民收入变化、消费市场景气程度等。
• 监管政策风险：涉及游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放情况、影视项目审核制度、广告市场治理力度等。
• 项目推进风险：包括拍摄场地变化、拍摄器材损坏、演员调整后成本、研发或操作技术预期外成本、市场需求变化导致项目取消等。
• 内容侵权风险：创意团队可能在内容产品中对已有版权物造成侵权。

分析师简介

• 李甜露：联席首席分析师，中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，2014年加入首创证券，覆盖领域为互联网与文化传媒。
• 辛迪：分析师，中央财经大学经济统计硕士，中央财经大学金融数学学士，2022年加入首创证券，覆盖互联网传媒领域。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，以沪深300指数为基准。
• 投资建议的评级标准：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。