20240925-华源证券-海外科技周报_降息平稳落地风险资产反弹AI驱动核电重启重视铀矿_12页_854kb

报告核心内容分析：

1. AI行业动态
   微软在周内发布Microsoft365 Copilot Wave2，整合了AI协同工具，并与能源公司CEG签订20年电力协议，助力其恢复核电站运营，推动核电和铀矿股大幅上涨（如CONSTELLATION ENERGY涨幅超30%）。

2. 市场行情回顾
   港股科技股受核协议利好消息反包上涨，恒生科技指数单周涨幅64%。但美股半导体板块表现平淡，视野整体仍受纳斯达克带领。加密市场行情改善，比特币突破6.3万美元，总市值攀升至近2.2万亿美元，机构ETF流入猛烈（周内净流入超397亿美元）。

3. 政策与宏观风险
   美联储50bp降息开启宽松周期，利好风险资产与加密货币价格。但市场对AI“变革性模型”发展仍持审慎态度，终端需求复苏与半导体市场资金动向存在扰动因素。

4. 板块表现差异
   AI弹性集中在“能源设施配套”方向（如VERTIV、CONSTELLATION ENERGY），终端硬件如服务器、芯片类板块分化。加密市场现状表现为投机情绪与长线机构资金协同上涨，屯币类公司表现分化明显，部分头部平台逆市大涨。

5. 未来展望与投资建议
   报告强调需重点把握AI引发的“用能结构转型——核电、铀矿”机会，以及注意美联储政策风险对市场情绪的影响，建议关注上游的资源供应端以及自带高alpha特性但波动较大的屯币类技术平台。