20180720-广州证券-沪锡一周集萃_受基本面因素支撑_沪锡主力维稳上扬_7页_781kb

沪锡一周行情总结（2018年7月16日-7月20日）

核心内容概述

本周沪锡主力1809合约走势震荡，整体维持低位盘整态势，仅周五价格有所回升，但尾盘回落。伦锡则呈现下行趋势，周内价格波动较小，主要在19500美元/吨附近震荡。整体来看，沪锡市场受贸易战及国内消费淡季影响，上涨动能不足，但基本面因素仍对价格形成支撑。

1. 沪锡行情回顾

• 价格走势：沪锡1809合约本周震荡运行，周五收复5日、10日和20日均线，最高触及146440元/吨，收盘于145360元/吨，较上周五上涨260元/吨。
• 成交量与持仓量：本周总成交86052手，较上周减少6286手；持仓量27020手，较上周减少2610手。
• 期现价差：期现贴水保持平稳，周五云锡贴水300元/吨，普通云字贴水500-700元/吨，小牌贴水1000-1500元/吨。
• 市场情绪：因贸易战担忧和国内消费淡季，市场多观望，多头入市意愿不强。

2. 基本面分析

2.1 现货价格及价差变化

• 现货均价：7月20日，1#锡现货均价为144750元/吨。
• 产品价格：硫酸亚锡109000元/吨，硫醇甲基锡57500元/吨，氯化亚锡94500元/吨，锡酸钠36.5% 86500元/吨，锡酸钠42% 88500元/吨，二氧化锡137500元/吨。
• 价格趋势：各项现货价格自6月6日起基本持平，市场整体表现疲弱。

2.2 库存情况

• 上期所库存：本周库存为5808吨，较上周减少310吨，降至6000吨以下。
• LME库存：LME镍库存为3150吨，较上周减少145吨，主要减幅来自巴生仓库。

3. 行业重要资讯回顾

1. 全球锡市场供应缺口：2018年1-5月全球锡市场供应缺口为4500吨，其中5月需求为2.8万吨，产量为2.76万吨。
2. 国内锡产量增长：预计2018年国内锡精矿产量将增加8000-10000吨，以内蒙兴业集团旗下的银漫矿业为主。银漫矿业2018年预计产量为7000吨，较2017年增长显著。
3. 6月产量下滑：6月国内精炼锡产量为12215吨，较5月下降16.5%。主要因环保核查“回头看”影响，云南、广西、江西、广东等地部分企业短时停产，华锡因设备检修也停产。

4. 后市展望

• 短期趋势：预计沪锡短期内将维持上行趋势，主要受国内精炼锡产量下降、缅甸供给收缩以及全球锡市场短缺等利好因素支撑。
• 市场影响因素：贸易战担忧及国内消费淡季限制了价格大幅上涨的空间，但基本面仍对市场形成支撑。
• 技术面分析：沪锡走势分析图显示，价格在震荡中逐步企稳，短期可能继续上行。

5. 研究所简介

广州期货研究所金属研究组致力于提供前瞻性、可操作性的投资方案及研究报告，注重产业链研究、数量分析及独立性分析。研究所依托广州证券的资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，打造现代产业与金融研究平台。

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