20250609-国富期货-_早间看点_SPPOMA马棕6月前5日产量增19.09__Safras24_25年巴西大豆已销售64__9页_2mb

国富期货早间看点总结

核心内容概述

本报告聚焦于2025年6月9日的国际与国内市场动态，涵盖期货与现货价格、天气与产量、供需变化、宏观政策及资金流向等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与趋势预测。

一、隔夜行情

二、现货行情

三、重要基本面信息

1. 产区天气

• 美国大豆主产州：未来天气展望显示，降雨量大多偏高，气温接近至高于正常水平，部分地区种植受阻。
• 加拿大油菜：截至6月4日当周，萨斯喀彻温省春季油菜播种接近完成，作物优良率为57.65%；阿尔伯塔省和曼尼托巴省种植率分别达到98.9%和90%，显示种植进度加快。

2. 国际供需

• SPPOMA数据：2025年6月1-5日马来西亚棕榈油产量增长19.09%，主因单产增加。
• CFTC持仓：CBOT大豆多头持仓减少，空头持仓增加；豆油多头持仓减少，空头持仓增加；豆粕多头持仓减少，空头持仓增加；ICE油菜籽多空持仓均有所减少。
• Safras & Mercado：巴西2024/25年度大豆销售量达预期产量的64%，仍低于去年同期及五年平均水平；下一年度销售提前，仅10.8%。
• 全球植物油价格：5月粮农组织植物油价格指数环比下降3.7%，主要因棕榈油、菜籽油、大豆油和葵花籽油报价走低，东南亚产量和出口增加是主要影响因素。
• 运价指数：波罗的海干散货运价指数上涨，其中巴拿马型船运价指数创2025年4月底以来最佳周度表现。

3. 国内供需

• 成交数据：6月6日豆油成交15000吨，棕榈油成交700吨，总成交15700吨，环比增长9%。
• 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交15.34万吨，环比减少1.40万吨。
• 压榨数据：第23周油厂大豆实际压榨量224.46万吨，开机率63.1%；预计第24周开机率小幅上升至64.3%。
• 政策动态：允许乌拉圭豆粕、油菜籽粕进口，推动进口渠道多样化。
• 农产品价格：5月农产品批发价格指数小幅下降，猪肉、牛肉价格下降，鸡蛋和白条鸡价格显著下跌。

四、宏观要闻

1. 国际要闻

• 美国非农数据：5月季调后非农就业人口13.9万人，失业率维持4.2%。
• 美联储动向：特朗普表示下一任美联储主席人选已明确，强调降息预期；哈克担忧财政赤字及经济数据质量。
• 欧元区数据：第一季度GDP年率修正值为1.5%，零售销售数据修正后上升。

2. 国内要闻

• 外汇市场：美元/人民币报7.1845，人民币小幅升值；央行净回笼资金。
• 外汇储备：5月外汇储备为32853亿美元，环比微增。
• 外交动态：何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议。

五、重点资讯解析

• 马棕油：4月产量环比增长21.52%，期末库存增加19.37%，超出市场预期，对市场形成利空影响。
• USDA报告：24/25年度美豆出口上调，期末库存下调；25/26年度美豆单产和产量符合预期，但压榨量上升，期末库存低于市场预期，报告偏多。

六、资金流向

• 期货市场：2025年6月6日，期货市场资金净流出22.43亿元。
• 商品期货：资金净流入48.83亿元，其中农产品期货净流入6.65亿元。
• 股指期货：资金净流出71.27亿元，显示市场情绪偏谨慎。

七、套利跟踪

• 9-1价差：显示近期价差变化，反映市场预期与实际价格的差距。
• 油脂油料套利机会：关注品种价差变动，评估套利可行性。
• 大豆油/稻比价：反映油脂与主粮价格关系，提供跨品种交易参考。
• 玉米/豆粕比价：用于评估饲料成本变化，对养殖行业有重要影响。

八、风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险，操作有风险，入市需谨慎。
• 本报告不承担因使用信息所导致的任何后果，如需引用或转发，需注明“国富期货”。