2021-10-22-GP_Bullhound-2021年Q3亚洲投资报告（英）_22页_596kb

Q3 2021 Asia Insights Summary

核心内容概述

Q3 2021期间，亚洲投资者持续活跃于欧洲和美国的科技市场，展现出强劲的参与度和投资兴趣。亚洲资本在欧洲和美国的融资与并购交易量均有所增长，其中融资交易量达到两年来的高点，而并购交易量已恢复至疫情前水平。此外，区块链和金融科技成为亚洲投资者关注的重点领域，印度和东南亚成为主要投资目的地。

主要观点

• 亚洲投资者继续关注欧美市场
  随着疫苗接种率的提升和国际旅行限制的放宽，亚洲资本加速参与欧洲和美国的科技行业。Q3 2021融资交易量比Q3 2019增长了56%。

• 区块链投资持续升温
  亚洲投资者在区块链和NFT领域进行了42笔投资，其中14笔来自香港，10笔来自新加坡。受此影响，金融科技（Fintech）成为亚洲投资者在欧美市场最青睐的科技领域。

• 中国投资者扩展投资版图
  中国投资者不仅聚焦于传统市场（如美国和欧洲），还开始投资非洲、南美和中东等新兴市场，显示出多元化趋势。

• 印度成为欧美投资者的首选
  印度在Q3 2021的交易量较前一季度增长了150%，成为欧美投资者在亚洲的首选目的地。

• 东南亚投资者活跃
  东南亚投资者在Q3 2021完成了19笔交易，显示出其在科技投资领域的快速增长。

• 欧美投资者转向亚洲市场
  欧美投资者对印度和东南亚表现出浓厚兴趣，尤其在金融科技、软件和市场平台等领域。

关键信息

融资交易

• 总体融资金额：US$10,598 million
• 融资交易量：168笔
• 亚洲投资者参与度：56%的交易涉及亚洲投资者，较Q3 2019显著增加
• 主要融资领域：
  • 软件：21笔（31.3%），融资额1,643.5 million USD
  • 金融科技：20笔（29.9%），融资额514.8 million USD
  • 市场平台：12笔（17.9%），融资额1,045.4 million USD
  • 医疗科技：4笔（6.0%），融资额132.4 million USD
  • 数字服务：4笔（6.0%），融资额1.3 million USD
  • 娱乐与数字媒体：3笔（4.5%），融资额1,126.6 million USD

并购交易

• 总体并购金额：US$2,567 million
• 并购交易量：22笔
• 主要并购领域：
  • 软件：13笔（13笔），并购额473 million USD
  • 金融科技：20笔（29.9%），并购额514.8 million USD
  • 市场平台：12笔（17.9%），并购额1,045.4 million USD
  • 医疗科技：4笔（6.0%），并购额132.4 million USD
  • 数字服务：4笔（6.0%），并购额1.3 million USD
  • 娱乐与数字媒体：3笔（4.5%），并购额1,126.6 million USD

亚洲投资趋势

• 东南亚与印度：成为亚洲投资的主要目标地区，其中印度交易量增长显著。
• 中国投资者：Tencent是最大的海外投资者，完成了8笔交易，其中一笔为对欧洲公司的收购。
• 区块链与金融科技：在亚洲投资者中占据主导地位，尤其在欧美市场。

欧美投资趋势

• 欧洲投资者：对市场平台和金融科技表现出浓厚兴趣，其中市场平台占交易量的36.2%。
• 美国投资者：对金融科技和软件的投资显著，金融科技交易量占41.5%，软件占32.5%。
• 投资增长：Q3 2021的融资交易量和并购交易量均恢复至疫情前水平。

重点案例

融资案例

并购案例

亚洲主要投资方

• Tencent：最活跃的中国投资者，参与了多笔重要交易，包括对SUMO DIGITAL的并购和对Flipkart的私募融资。
• SoftBank：在区块链和金融科技领域表现突出。
• GIC：积极参与了多个高价值融资交易。
• 今日资本：在多个领域均有投资。
• 新加坡和香港投资者：在区块链领域尤为活跃。

公共公司比较

金融科技与软件

• Tencent：市场资本564,490 million USD，EV 588,650 million USD，2021年营收CAGR 25.1%，毛利率49.2%。
• Alibaba：市场资本401,351 million USD，EV 375,432 million USD，2021年营收CAGR 33.5%，毛利率60.7%。
• Baidu：市场资本53,514 million USD，EV 42,725 million USD，2021年营收CAGR 27.1%，毛利率55.8%。
• Median：2021年营收CAGR 16.1%，毛利率56.0%，EV/营收3.3x。
• Mean：2021年营收CAGR 23.9%，毛利率55.7%，EV/营收4.9x。

数字媒体

• Tencent：市场资本564,490 million USD，EV 588,650 million USD，2021年营收CAGR 25.1%，毛利率49.2%。
• Sea Limited：市场资本175,988 million USD，EV 172,115 million USD，2021年营收CAGR 103.9%，毛利率21.1%。
• Nintendo：市场资本57,124 million USD，EV 43,551 million USD，2021年营收CAGR 39.1%，毛利率93.2%。
• NetEase：市场资本55,550 million USD，EV 46,168 million USD，2021年营收CAGR 20.5%，毛利率56.4%。
• Kakao Corp.：市场资本43,196 million USD，EV 41,412 million USD，2021年营收CAGR 29.0%，毛利率56.0%。

数字服务

• Tata Consultancy：市场资本188,290 million USD，EV 183,769 million USD，2021年营收CAGR 9.2%，毛利率40.9%。
• Infosys：市场资本94,639 million USD，EV 91,829 million USD，2021年营收CAGR 7.4%，毛利率35.0%。
• HCL Technologies：市场资本46,813 million USD，EV 45,692 million USD，2021年营收CAGR 30.6%，毛利率53.0%。
• Wipro：市场资本46,714 million USD，EV 44,469 million USD，2021年营收CAGR 18.3%，毛利率87.2%。
• NTT DATA：市场资本27,222 million USD，EV 31,152 million USD，2021年营收CAGR 25.2%，毛利率49.3%。

总结

Q3 2021亚洲科技投资市场呈现出强劲的复苏态势，尤其是在欧洲和美国。区块链和金融科技成为主要投资热点，印度和东南亚成为投资重点区域。Tencent作为最活跃的中国投资者，展现了其在国际市场的影响力。欧美投资者对亚洲市场，特别是印度和东南亚，表现出浓厚兴趣，尤其是在金融科技和市场平台领域。整体来看，亚洲科技投资活动在Q3 2021显示出显著增长，为未来市场发展奠定了良好基础。