20181218-国开证券-环保与公用事业周报_地方性农作物秸秆综合利用政策发布_7页_876kb

报告摘要

地方性农作物秸秆综合利用政策总结

核心内容

近期，多地政府陆续发布农作物秸秆综合利用政策，以推动清洁能源发展和环保产业进步。其中，《安徽亳州市农作物秸秆综合利用三年行动计划（2018—2020年）》是本周重点政策之一。该计划明确提出，到2020年底，亳州市将建成约7座秸秆电厂，装机规模达21万千瓦，并建设1个秸秆热电联产项目、4处大中型沼气工程项目和8个秸秆固化成型燃料生产点，以加快建立生物质能热电联产县域清洁供热模式。

秸秆热电联产作为生物质能供热的重要组成部分，对城镇供热具有重要支撑作用。然而，我国“十二五”期间生物质能发电装机规模仅占可再生能源装机总量的2.1%，远低于国外平均水平（40%以上），显示出较大的发展空间。

主要观点

政策支持强劲：2018年以来，多个省市陆续出台秸秆综合利用政策，并配套实施细则，表明政府对清洁能源发展的高度重视。
行业潜力巨大：生物质能发电作为清洁能源的重要形式，具有广阔的发展前景，尤其在清洁供热领域。
企业受益明显：长青集团作为重点企业，其生物质能发电业务表现突出，项目运行稳定，订单充足，预计未来业绩将保持增长。

关键信息

政策目标

到2020年底，亳州市建成7座秸秆电厂，装机规模21万千瓦；
建设1个秸秆热电联产项目，推动县域清洁供热；
建设4处大中型沼气工程项目和8个秸秆固化成型燃料生产点。

行业现状

我国生物质能发电装机规模占可再生能源装机总量的2.1%，远低于国外平均水平；
生物质能热电联产是城镇供热的重要补充，未来发展方向明确。

个股表现

长青集团：
- 生物质能发电是核心业务，项目年平均利用小时数超8000小时，发电效率行业领先；
- 2018年前三季度归母净利润达9717万元，同比增长36.75%；
- 项目进展顺利，雄县、蠡县项目已进入建设阶段，预计2019年投运。

市场回顾

本周公用事业板块整体下跌0.89%，在申万28个一级行业中排名第六，表现相对较好。子板块中，环保工程及服务板块微涨0.63%，而水务板块下跌1.88%。

个股方面：

周涨幅前五名：巴安水务、中国天楹、科融环境、德创环保、南方汇通；
周跌幅前五名：天翔环境、美丽生态、神雾环保、国中水务、首航节能。

行业新闻

天津市发布《方案》，旨在提高环境监测数据质量，提出到2020年全面建立环境监测数据质量保障责任体系，强化数据真实性和独立性。

公司公告

国祯环保：中标“界首市城区黑臭水体治理PPP项目”，总投资约77,950.59万元，合作期为15年；
高能环境：中标“天津市静海区新能源环保发电PPP项目（一期）”，项目估算投资79,131.84万元，合作期限30年；
中国天楹：中标“通州区环卫作业市场化运营项目”，年成交金额9088.98万元，作业期限25年；
天域生态：中标“杨柳公园”项目，计划工期20个月。

风险提示

政策推进不达预期；
公司业绩不达预期；
市场恶性竞争；
国内外二级市场系统性风险。

投资评级标准

行业投资评级：
- 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
- 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。
短期股票投资评级：
- 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
- 推荐：未来6个月内涨幅介于10%~20%之间；
- 中性：未来6个月内涨幅介于-10%~10%之间；
- 回避：未来6个月内跌幅10%以上。
长期股票投资评级：
- A：未来3年内涨幅20%以上；
- B：未来3年内涨幅在20%以内；
- C：未来3年内跌幅20%以上。