20240502-开源证券-悦康药业-688658.SH-公司信息更新报告_存量出清_增量蓄势待发_即将迎来发展新阶段_4页_889kb

悦康药业（688658.SH）投资分析总结

1. 公司概况与评级
悦康药业当前市值743亿元，股价1653元。公司维持"买入"评级，预计2024-2026年归母净利润分别达32亿元、40.8亿元和54.8亿元，对应PE分别为232倍、182倍和136倍。

2. 财务与业务表现

• 营收下滑：2023年营收同比下降76.4%，净利润降幅达449%，主要因消化系统类和降糖类产品遭遇市场压力。
• 研发投入：全年投入研发436亿元，占营收比例10.38%，在研项目共46项，其中创新药研发持续推进。
• 业务结构：抗感染类产品成为增长主力，营收增速达11.63%，显示结构优化潜力。

3. 新药与政策利好
公司重点创新药注射用羟基红花黄色素A已获得CDE受理，未来收获可期。同时，复方银杏叶片等产品也顺利进入申报阶段，增强市场信心。

重要提示：请查阅附注中的信息披露声明。本报告内容未经验证，投资决策请谨慎。