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不锈钢期货周报总结

一、核心内容

本周不锈钢期货主力合约呈现区间震荡走势，周初开盘价为14380元/吨，周内最高触及14395元/吨，最低下探14075元/吨，最终收盘于14225元/吨，周内波动幅度为320元/吨。整体市场参与度有所下降，持仓量从106313手减少至90018手，成交量从120079手降至101705手。

二、主要观点

2.1 现货市场表现

• 无锡市场304/2B冷轧不锈钢卷价格总体保持稳定。
• 民营304冷轧毛基主流价格在13900-13950元/吨之间。
• 民营热轧资源五尺毛边主流价格稳定在13750-13800元/吨。
• 临近清明假期，市场情绪趋于谨慎，终端采购意愿较弱，成交清淡，商家以稳价出货为主。

2.2 基差数据

• 无锡市场304冷轧现货与期货主力合约价差呈现先扩大后收窄的趋势。
• 3月30日基差为250元/吨，4月1日扩大至440元/吨，4月3日回落至345元/吨。
• 宏旺投资现货与期货价差从250元/吨扩大至470元/吨，后回落至345元/吨。
• 福建甬金价差从400元/吨扩大至770元/吨，后回落至645元/吨。

2.3 产业基本面

• 3月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量为369.95万吨，月环比大幅增加36.51%，其中300系产量环比增幅达44.07%。
• 4月排产计划为368.47万吨，环比微降0.4%，但整体供应仍维持高位。
• 全国55家样本企业不锈钢库存从3月27日的920462吨上升至4月3日的941178吨，周环比增加2.25%，显示供需压力有所加大。

三、技术面分析

不锈钢期货主力合约技术面呈现宽幅震荡格局：

• 价格围绕短期均线波动，多空力量胶着。
• MACD指标动能柱在零轴附近徘徊，方向性信号不明显。
• KDJ指标在中轴区域震荡，未出现超买或超卖信号。
• 布林带呈收口态势，预示价格波动可能进一步收窄。

四、行情展望

• 原料端镍矿供应偏紧，成本支撑依然较强。
• 4月排产维持高位，社会库存持续累积，供需矛盾较为突出。
• 预计不锈钢价格将继续维持区间震荡格局。
• 后市需重点关注下游需求复苏进度及库存去化速度。
• 宏观情绪与资金流向对价格的影响阶段性大于产业自身逻辑。

五、风险揭示及免责声明

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