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碳酸锂期货周报总结

本周核心观点

本周（20250630-0704），碳酸锂期货整体呈现宽幅震荡态势。现货市场延续上涨趋势，但市场活跃度有所减弱。主力合约与近月合约之间价差较大，反映出市场对短期与中长期供需预期的分歧。

1. 市场概述与行情回顾

1.1 市场总体表现

• 碳酸锂 2507合约：收盘价为63700点，较上周上涨460点，涨幅为0.73%，成交量为20470手，持仓量为3706手。
• 碳酸锂 2509合约：收盘价为63280点，较上周下跌20点，跌幅为0.03%，成交量为2,097,245手，持仓量为325,288手。

从数据可以看出，近月合约涨幅明显，而主力合约则小幅下跌，反映出市场对远期供应过剩的担忧。

2. 影响因素分析

2.1 基本面数据跟踪与解读

现货端

• 产量：本周国内碳酸锂产量环比增加305吨至1.88万吨。
• 库存：国内碳酸锂社会库存环比增加1936吨至13.68万吨，其中冶炼厂、下游和其他环节库存分别为5.90万吨、4.06万吨和3.72万吨，库存水平仍处于高位。

成本端

• 锂辉石精矿：价格环比上涨2.4%。
• 锂云母精矿：价格环比上涨3.7%。
• 矿山情绪：海外矿山表现出较强的挺价意愿，锂盐价格回升带动非一体化锂盐厂采购积极性提升。
• 中长期供应：今明两年碳酸锂供应过剩压力仍较大，成本端支撑有限。

需求端

• 下游排产：7月下游排产环比基本持平，行业逐渐进入淡季。
• 动力端：排产回落，储能电芯存在一定的抢出口行为，需求端增长乏力。

3. 结论与展望

3.1 结论

• 宏观情绪：本周宏观情绪有所好转，推动市场做多情绪。
• 基本面改善：尽管成本端有所上涨，但基本面改善幅度有限，供需格局未明显改善。
• 库存压力：高库存对锂价形成压制，短期价格承压。
• 价格预期：预计锂价将震荡偏弱，中期维持宽幅震荡走势。

3.2 展望

• 关注点：需密切关注矿端动向，特别是海外矿山的供应变化。
• 风险提示：若供应端出现收缩或需求端出现超预期增长，可能对价格走势产生较大影响。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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