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尿素市场分析总结（2024年01月26日）

核心内容概述

2024年1月26日，尿素市场呈现弱现实与强预期并存的格局。现货价格在近期大幅降价后有所企稳，而期货市场则由交易弱现实逐步转向交易强预期。整体来看，尿素市场在春节前仍面临一定的价格下行压力，但未来预期有所改善，可能推动价格反弹。

主要观点

现货市场

• 价格走势：近期尿素现货价格明显下调，部分工厂价格降至2050元/吨左右，成交有所好转。
• 订单支撑：低价促销的工厂订单逐渐充足，预计可支撑至春节前，甚至可能延续至年后。
• 贸易商行为：贸易商对低价现货接受度提高，采购需求增加，成交放量明显。
• 产销率偏低：1月整体产销率偏低，主要受粮食价格偏低、农户变现意愿不足及贸易商观望情绪影响。

期货市场

• 趋势强度：当前尿素趋势强度为0，处于中性状态。
• 基差变化：盘面与现货基差持续走弱，最便宜可交割品出厂价降至2050元/吨，基差约-50元/吨。
• 市场预期：随着春节后农户卖粮变现，基层需求有望启动，带动尿素价格反弹。同时，国际市场因印度招标结束和欧洲需求上升，价格持续上涨，出口利润有所改善。

关键信息汇总

期货市场数据

基差与月差

现货价格

供应端数据

市场展望与建议

• 短期趋势：现货价格有望在春节前企稳，低价货源逐渐被市场接受，成交放量。
• 中期预期：随着春节后农户变现能力增强，基层需求将逐步启动，尿素价格可能反弹。
• 国际市场影响：国际价格持续上涨，出口利润改善，对国内价格形成一定支撑。
• 风险提示：需关注成交好转的持续性，若贸易商跟进乏力，盘面上涨空间可能受限。

结论

尿素市场短期内受现货降价影响，价格承压，但低价现货逐步获得市场接受，成交放量。期货市场由弱现实转向强预期，预计春节后需求启动将推动价格回升。国际市场上涨亦为国内价格提供支撑，但出口政策限制了其对市场的直接影响。整体来看，尿素市场在春节前仍需进一步调整，但后期具备反弹潜力。