中观景气纵览第53期：汽车、航运景气度改善，光伏、小金属、化工低迷-20240111-华安证券-35页_673kb

报告总结

主要观点

• 汽车板块：景气度边际改善，尤其新能源车市场销量同比增长显著，周度销量同比震荡上行，零售销量表现强劲。

• 航运板块：景气度上升，出口运价指数和集装箱运价指数大幅增长，沿海和内贸运价虽回落但整体持改善趋势。

• 光伏板块：景气度低迷，行业价格指数严重回落，组件、电池片、硅片和多晶硅价格均下行，市场情绪降温。

• 小金属板块：景气度低迷，钴价小幅上涨，但镍、锂价大幅下跌，整体需求疲软。

• 化工板块：景气度低迷，化工品指数震荡下行，MDI、PTA、钛白粉、尿素等产品价格普遍下跌，产能利用率变化不大。

• 消费板块：白酒景气分化，高端酒价波动（茅酒整箱下跌、散货上涨），其他消费品如牛奶、鸡肉价格微调；农产品如玉米、大豆、小麦价格继续回落。

• 金融板块：景气度持续低迷，地产销售放缓，商品房成交面积同比增速负值扩大；银行和非银机构贷款余额同比增速相对放缓，券商成交额环比下降。

• 周期与其他板块：油锂镍等产品景气回落，叠加钢铁、建材需求疲软，但部分周期品如铁矿石、螺纹钢价有回升，总体反映周期板块分化。