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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2025年9月8日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，分析各品种的走势及投资策略。报告还附有全球主要市场表现、南华商品指数、公司资质及风险提示等内容。

主要观点与策略建议

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：保持观望，收益率下行空间需理性看待。
• 策略方向：关注景气思维（出海）、轮动思维（AI链切换）及赔率思维（非银）。

黑色建材

• 焦煤、焦炭：处于震荡区间，支撑强劲，建议逢回调低位布局多单。
• 螺纹钢：震荡运行，建议关注3000-3100支撑，低估值下不宜追空。
• 玻璃：建议逢低做多，关注1130-1140支撑区间。

有色金属

• 铜：高位震荡，建议低位适度持多。
• 铝：建议逢低做多，关注多AD空AL策略。
• 镍：建议观望或逢高做空，中长期供给过剩。
• 锡、黄金、白银：建议区间交易，关注宏观及产业基本面变化。

能源化工

• PVC：震荡运行，关注4700-5000区间。
• 烧碱：震荡，关注2530-2680区间。
• 苯乙烯：震荡，关注6900-7200区间。
• 橡胶：偏强震荡，关注15600支撑。
• 尿素：震荡，关注1650-1700支撑。
• 甲醇：震荡，关注短期去库及供应压力。
• 聚烯烃：LL震荡关注7200-7500，PP震荡偏弱关注6900-7200。
• 纯碱：建议空01多05套利。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：震荡运行，关注新棉产量对价格的影响。
• PTA：震荡，关注4600-4950区间。
• 苹果：震荡偏强，关注早熟果上市对价格支撑。
• 红枣：震荡偏弱，受天气和供应压力影响较大。

农业畜牧

• 生猪：整体承压，建议空单滚动止盈，关注多05空03套利。
• 鸡蛋：逢高偏空，关注近月反弹压力。
• 玉米：区间震荡，关注新作上市及天气影响。
• 豆粕：上涨有限，关注3030支撑。
• 油脂：高位震荡，棕油相对较强，菜油相对较弱，建议关注豆棕菜油01合约下方支撑。

关键信息

市场表现

• A股：上证综指3812.51点，涨1.24%；深成指12590.56点，涨3.89%；创业板指2958.18点，涨6.55%。
• 国际市场：日经指数涨1.03%，道琼指数跌0.48%，标普500跌0.32%，纳斯达克跌0.03%。
• 大宗商品：纽约黄金涨1.04%，WTI原油跌2.54%，LME铜跌0.27%，LME铝涨0.48%。

数据来源

• 同花顺、Mysteel、SMM、iFinD、隆众资讯、卓创资讯、农业部、我的农产品网、USDA、上海钢联等。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
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