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20210903 格林大华期货玉米与生猪早报总结

一、核心内容

格林大华期货于2021年9月3日发布了玉米和生猪的早报，对当日市场走势进行了分析与预测。报告指出，玉米市场整体呈现弱势，生猪市场则延续震荡下行趋势，但国家收储政策对猪价形成一定支撑。

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二、玉米市场分析

品种观点

• 玉米市场整体偏弱，技术性反弹后仍有做空机会。
• 2201合约反弹承压后，建议等待做空时机。

利多因素

• 吉林益海嘉里开秤收购价偏高，显示部分市场支撑。
• 新粮种植成本有所抬升，对价格形成一定支撑。

利空因素

• 锦州港新粮主流收购价下跌10元/吨至2600-2630元/吨。
• 山东深加工企业到货车辆增加，部分企业下调收购价10-40元/吨。
• 进口玉米持续投放，本周共拍卖13.4万吨，累计投放221万吨。
• 春玉米上市及拍卖粮、轮换粮供给增加，华北地区供应宽松。
• 养殖企业成本压力大，饲料消费替代预期增强。
• C2201合约前二十资金持仓多空双减，空单减持力度较大。

风险因素

• 新冠疫情防控形势变化。
• 新作玉米生长情况。
• 玉米进口及到港节奏。
• 养殖规模恢复速度。

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三、生猪市场分析

品种观点

• 生猪价格稳中有降，短期弱稳为主。
• 国家即将启动猪肉储备收储，抑制进一步下跌。
• 中线空头趋势未变，远月合约空单建议继续持有。

操作建议

• 2201合约继续下探支撑，中线2203、2205远月空单继续持有。

利多因素

• 猪粮比价处于5:1-6:1区间，接近过度下跌二级预警。
• 国家将再次启动中央猪肉储备收储工作，对市场形成支撑。
• 生猪交易体重持续回落，市场供应有所减少。
• 学校开学带动终端消费回暖，需求预期有所改善。
• 2109合约仓单和持仓减少，贴水利空释放。

利空因素

• 今日猪价稳中有降，东北、山东、四川等地价格下调。
• 多地新冠疫情防控影响餐饮等终端消费，需求支撑不足。
• 中长期供给宽松格局未改，猪价下行周期尚未结束。
• 01、03、05合约前二十资金持仓均出现多空双增，市场情绪偏空。

风险因素

• 新冠疫情防控。
• 生猪疫病防控。
• 基差风险。

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四、总结

玉米市场

• 短期价格承压，市场情绪偏空，建议等待反弹承压后的做空机会。
• 供应宽松与进口玉米持续投放是主要利空因素，种植成本上升为利多。

生猪市场

• 猪价延续震荡下行，但国家收储政策提供短期支撑。
• 远月合约空单建议继续持有，中线空头趋势未变。
• 需求疲软与中长期供给宽松是主要利空，猪粮比价处于预警区间，可能引发政策干预。

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五、关键信息

品种	主要观点	关键因素
玉米	弱势不改，等待做空机会	供应宽松、进口玉米投放、种植成本
生猪	稳中有降，中线空头趋势不改	国家收储、需求疲软、供给宽松

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六、免责声明

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