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宝城期货有色早报-2023-03-07 总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的有色金属板块早报，涵盖铜、锌、镍、黄金和工业硅五个主要品种的短期、中期及日内走势分析，并给出相应的投资策略和逻辑支撑。报告基于市场行情、宏观政策及供需关系进行分析，旨在为投资者提供参考。

各品种分析

铜（CU2304）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：多单持有
• 核心逻辑：短期美元指数回调对铜价形成支撑，但两会预期GDP增速低于市场预期带来压力。3月6日社库去库放缓，显示下游需求回暖。中长期来看，海外美元指数回落与国内宏观回暖将推动铜价重心上移。短期需关注70000元/吨的压力位，操作区间为70500-68000元/吨。

锌（ZN2304）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏弱
• 策略参考：逢低做多
• 核心逻辑：短期国内宏观回暖与锌锭去库支撑锌价反弹，但美元指数强势打压。3月6日社库去库，显示需求超预期。锌精矿库存高位但持续下降，加工费下调预示供给收缩。尽管主力期价跌破23000元/吨后反弹，但技术上视为假突破，23000元/吨支撑仍有效，可逢低布局多头。

镍（NI2304）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：下跌
• 日内走势：下跌
• 策略参考：空单持有
• 核心逻辑：2月以来镍价持续下跌，多头资金流出，市场由多头控盘转向空头控盘。俄镍巨头宣布以人民币计价出口，削弱伦镍定价权，增强国内镍期价流动性。人民币定价也有助于国内纯镍进口增加，短期供应上升预期打压镍价。当前镍价已跌破20万元/吨支撑位，反弹时可加空。

黄金（AU2306）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：震荡偏强
• 策略参考：多单持有
• 核心逻辑：美元指数回调后金价企稳反弹，短期上涨趋势良好。预期一季度美国通胀下行，美联储加息放缓，美元及美债收益率上行空间有限，经济下行压力将对金价形成支撑。建议逢低做多，长线持有。

工业硅（SI2308）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：短期下游产业链及现货价格下跌，对期价形成压力，但高成本支撑明显，厂商挺价意愿强。现货价格坚挺给予期价支撑。近期期货市场振幅收窄，交投活跃度下降，预计期价将在17500-17800元/吨区间震荡。

关键信息总结

• 市场趋势：整体来看，铜、锌、黄金在短期和中期均表现偏强，而镍则呈现下跌趋势。
• 策略建议：多头策略适用于铜、锌、黄金，空头策略适用于镍，工业硅则建议观望。
• 影响因素：美元指数走势、国内宏观政策、库存变化、加工费调整及产业链需求是影响各品种价格的主要因素。
• 风险提示：报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需结合自身情况谨慎决策。

备注说明

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅分类标准：跌幅大于1%为下跌，跌幅0-1%为震荡偏弱，涨幅0-1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内走势，短期和中期不作区分。

免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议。客户不应将其视为作出投资决策的唯一依据。报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。投资者应自行判断并咨询独立投资顾问。本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。