20260402-迈科期货-早评精要_2026.04.02_6页_233kb

文档总结：市场早评精要

核心内容概述

本文档为一份市场早评报告，涵盖A股市场、大宗商品（铜、铝、锌、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、乙二醇、PX/PTA）等多个领域的市场分析。报告主要从供需、地缘政治、库存、成本、价格走势等角度出发，评估市场短期与中长期趋势，并给出交易建议。

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主要观点与关键信息

A股市场

• 股指表现：昨日A股市场高开震荡，三大指数均涨超1%，科创50指数涨超3%。
• 成交额：两市成交额2.01万亿，量能提升有限。
• 支撑位：关注上证指数3754点支撑，若有效下破则下方空间打开至3542缺口一线。

集运

• 价格区间：远东至欧线线上报价维持在2150-2900美元/FEU区间。
• 06合约：目前在2100点左右，进一步下行概率有限。
• 地缘影响：美国可能未来二到三周结束对伊朗的军事行动，地缘情绪缓和。

铜

• 市场情绪：特朗普称战争将很快结束，市场乐观，但伊朗否认并局势未稳。
• 库存与需求：LME库存减少，反映中国进口需求增加，国内买盘回升。
• 价格支撑：旺季国内消费良好，对价格有支撑。
• 交易区间：97200-96300，关注98000上方压力。

铝

• 供应影响：阿联酋联合铝业和巴林铝业因袭击停产，合计190万吨产能。
• 成本支撑：国内现货进口亏损扩大，铝材出口需求或提高。
• 交易区间：25000-24800，建议逢低短多。

锌

• 供应与需求：国内冶炼厂4月产量预计环比增加，库存去库放缓。
• 价格区间：沪锌主力参考23500-24000元/吨。
• 地缘影响：中东局势复杂，对锌价形成支撑。

镍

• 供应端：印尼矿端供应偏紧，短期支撑镍不锈钢产业成本。
• 库存情况：国内镍库存处于高位，LME库存小幅回落。
• 价格区间：沪镍主力参考133500-137000元/吨。

不锈钢

• 成本端：镍铁价格高位支撑成本，外购镍铁产线盈利，自产仍亏损。
• 需求端：下游需求弱势，现货库存处于高位。
• 价格区间：14000-14300元/吨。

碳酸锂

• 供需情况：短期供需双强，中期震荡偏多。
• 价格区间：主力参考153000-162000元/吨。
• 关注点：海内外矿端消息及宏观市场变动。

工业硅

• 供应与需求：短期成本支撑震荡，长期西南复产可能带来供给压力。
• 价格区间：8250-8500元/吨。

金银

• 市场情绪：昨日晚间市场情绪略有降温，黄金较强，白银震荡。
• 价格区间：沪金关注1060、1100点位压力，沪银关注20000点位压力。

钢材

• 供需变化：南方雨季需求下降，板材供给回升，库存去化放缓。
• 价格区间：螺纹主力3070-3130元/吨，热卷主力3240-3290元/吨。

铁矿

• 供需预期：铁水产量预计回升至240万吨，铁矿需求保持旺盛。
• 价格区间：主力参考790-820元/吨，关注800点位是否收回。

焦炭

• 供应与需求：焦企首轮提涨落地，钢厂复产带动需求，库存去化。
• 价格区间：参考1700-1740元/吨，短线偏空，中长线关注交割逻辑。

焦煤

• 供应与库存：蒙煤通关高位，港口库存处于高位，面临交割压力。
• 价格区间：参考1150-1200元/吨，短线偏空，中长线关注交割逻辑。

油脂

• 豆油：供应增加，价格震荡，主力参考8500-8800元/吨。
• 棕榈油、菜籽油：主力参考9600-9900元/吨，市场震荡调整。

生猪

• 供需博弈：养殖端出栏放缓，猪价止跌趋稳，但行情回暖仍需时间。
• 价格区间：主力9500-9800元/吨，震荡偏弱。

蛋白粕

• 豆粕：05合约压力3050元/吨，豆粕5-9价差回落。
• 菜粕：05合约压力2430元/吨，国内供应改善但成本较高。

玉米

• 供应与库存：全国售粮进度81%，库存总量406.3万吨，同比减少。
• 价格区间：05合约参考2340-2400元/吨，震荡偏弱。

白糖

• 供需情况：国内供应宽松，处于消费淡季，库存高位。
• 价格区间：09合约压力5415元/吨。

棉花

• 供应与需求：全球能源、化肥供应缩减，国际棉价偏强。
• 价格区间：09合约压力15431元/吨，支撑15235元/吨。

能化板块

• 燃料油：高硫支撑偏强，低硫供应压力减轻，LU-FU价差观望。
• 沥青：供应稳定，需求缓慢启动，裂解短期偏强。
• 玻璃：产量下滑，库存高位，期现负反馈压力大，价格震荡。
• 纯碱：短期供应减少，长期库存高位，价格震荡偏弱。
• LPG：现货稳中上涨，供应减少，需求下降，价格窄幅震荡。
• 乙二醇：中东地缘影响持续，供应偏紧预期不改，价格波动加大。
• PX/PTA：市场交易地缘缓和预期，供需格局震荡，价格跟随地缘波动。

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总结

整体来看，市场受地缘政治、宏观情绪、供需变化等多重因素影响，呈现震荡格局。部分品种如铜、铝、镍、不锈钢等因供应收缩、成本支撑等因素表现偏强，而油脂、生猪、玉米等则因供需宽松、库存高位等因素偏弱。投资者需密切关注地缘局势、政策动向及库存变化，合理控制风险。