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西南证券股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

西南证券股份有限公司在2025年上半年实现了稳健发展，营业收入、利润总额及净利润均较上年同期显著增长，分别增长26.23%、65.48%和25.76%。公司总资产达921.04亿元，较上年末增长10.64%，净资产为257.38亿元，略有下降。公司未涉及重大风险事项，亦未发生重大资产或股权出售行为，经营状况良好。

主要观点与关键信息

一、公司治理与合规性

• 公司董事会、监事会及高级管理人员保证报告内容的真实性、准确性与完整性。
• 本半年度报告未经审计。
• 公司未被控股股东及其他关联方非经营性占用资金。
• 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
• 公司全体董事出席董事会会议。

二、利润分配方案

• 2025年半年度利润分配方案为：以总股本6,645,109,124股为基数，每10股派发现金红利0.1元，共计派发现金利润66,451,091.24元。
• 该方案符合中期利润分配条件，且派发总额未超过净利润，无需提交股东大会审议。

三、业务资格与子公司情况

• 公司拥有多项证券及期货相关业务资格，包括证券经纪、承销保荐、资产管理、自营业务等。
• 子公司西证股权、西南期货、西证国际证券及其子公司等，均具备相应业务资格。
• 公司是多个行业组织的会员或理事单位，具有良好的行业地位。

四、财务指标与数据

• 营业收入：15.04亿元，同比增长26.23%。
• 利润总额：5.14亿元，同比增长65.48%。
• 归属于母公司股东的净利润：4.23亿元，同比增长25.76%。
• 基本每股收益：0.06元，同比增长20.00%。
• 加权平均净资产收益率：1.63%，同比提升0.30个百分点。
• 资产负债率：64.75%，经营状况良好。

五、现金流量

• 经营活动产生的现金流量净额：-10.28亿元，同比下降133.65%。
• 投资活动产生的现金流量净额：-39.41亿元，同比下降184.40%。
• 筹资活动产生的现金流量净额：28.43亿元，同比增加91.50亿元。

六、主要业务分析

1. 证券经纪业务

• 证券市场震荡上扬，上证综指上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%。
• 市场交投意愿高涨，沪深两市成交额达188.78万亿元，同比增长63.87%。
• 公司证券分支机构达106家，客户总资产超5500亿元。
• 经纪业务收入同比增长20.00%，非货公募基金规模和融资类业务期末余额同比增长均超30%。
• 推出ETF实盘大赛，推动客户线上分层分级服务体系搭建。

2. 投资银行业务

• A股市场完成144家股权类项目，募集资金2428.36亿元，同比增长60%。
• 公司服务*ST松发（603268.SH）完成跨界并购，交易规模超80亿元。
• 协助渝三峡A（000565.SZ）并购重庆蔚蓝时代节能技术有限公司。
• 成功发行科创类可交换债、绿色公司债券、乡村振兴公司债券等，推动公司品牌影响力提升。

3. 证券自营业务

• 公司自营业务坚持“稳中求进”的经营原则，权益类、固定收益类及衍生品投资均取得积极成效。
• 投资收益同比增长64.92%，公允价值变动收益同比下降48.59%。
• 公司参与标准债券远期和标准利率互换业务，提升市场参与度。

4. 资产管理业务

• 截至2025年6月末，公司资管存续计划48只，管理规模176.59亿元，同比增长28%。
• 推出纯债、固收+、FOF等差异化策略产品，丰富产品线。
• 为银海租赁发行ABS产品，助力重庆市属国企资产盘活。

5. 研究业务

• 公司研究所升级为研究院，拓展卖方研究、内部赋能及智库建设等服务。
• 提供产业研究服务，助力地方政府和产业客户。

6. 子公司经营情况

• 西证股权：积极拓展私募基金、并购基金等业务，增强“募投管退”能力。
• 西证创新：推动股权投资向多元化方向发展，深度参与重庆地方产业升级。
• 西南期货：经纪业务手续费收入同比增长15%，客户规模增长16%，机构化转型成效显著。
• 西证国际证券：持续推进股权转让及相关业务。

七、资产与负债分析

• 资产总额：921.04亿元，较上年末增长10.64%。
• 货币资金：212.72亿元，增长11.63%，占总资产的23.10%。
• 交易性金融资产：318.73亿元，增长25.00%，占总资产的34.61%。
• 其他债权投资：84.27亿元，减少5.32%。
• 其他权益工具投资：20.07亿元，增长106.65%。
• 融出资金：138.26亿元，增长2.79%。
• 应付短期融资款：36.29亿元，增长30.10%。
• 卖出回购金融资产款：198.53亿元，增长52.76%。
• 应付债券：102.18亿元，增长26.23%。
• 其他负债：71.67亿元，增长133.28%。

八、公司核心竞争力

• 全面深化改革：公司持续推进国企改革，增强功能性作用，提升服务实体经济能力。
• 全链条业务能力：公司具备财富管理、资产管理、投资银行、证券投资四大业务板块，为客户提供全方位服务。
• 精细化管理：公司持续优化管理机制，提升经营效益，增强发展后劲。
• 公司治理结构：公司形成权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的现代企业治理架构。

总结

西南证券2025年上半年业绩表现良好，营业收入、利润总额及净利润均实现显著增长。公司业务结构多元化，涵盖证券、期货、投资银行、资产管理等多个领域，子公司亦具备较强竞争力。公司资产质量高，流动性充足，负债控制合理，经营状况稳健。未来公司将继续深化业务转型，拓展市场，提升客户服务水平，助力高质量发展。