20260723-招银国际-全球市场观察_2026.7.23_2页_226kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了全球主要市场的近期表现，包括A/H股、美股、日股及欧洲市场的走势，并涉及大宗商品价格变化及人民币汇率情况。同时，文档还强调了招商银行作为一家全球性金融机构的专业能力，以及其在资本市场中把握全球机遇的潜力。

主要观点

• A/H股市场表现：7月22日，A/H股市场出现回调，科技板块出现获利回吐。沪指微涨0.1%，深成指和创业板指分别下跌1.4%和3.2%。煤炭、石油石化和有色金属板块上涨，而计算机硬件、传媒和汽车板块领跌。南向资金净买入75.17亿港元，主要集中在阿里巴巴、网易和兆易创新，而腾讯控股、中国人寿和长飞光纤则被净卖出。

• 中国财政数据：中国上半年一般公共预算收入同比增长4.7%，证券交易印花税增长97.3%，显示资本市场活跃度有所改善。

• 人民币汇率：美元兑人民币汇率约为6.774，人民币小幅走弱但整体保持稳定。

• 日韩股市：日经225指数下跌0.2%，韩国KOSPI指数上涨0.7%，但早盘一度冲高6%，随后因SK海力士转跌而回落，反映出半导体板块的超跌反弹仍面临较大兑现压力。

• 欧洲市场：欧洲STOXX 600指数上涨0.6%，空中客车因盈利前景改善而大涨，市场呈现由高估值科技股向工业、能源和金融板块扩散的趋势。

• 美股表现：美股小幅下跌，标普500指数跌0.1%，纳指跌0.6%，道指基本持平。软件、传媒和保险板块领跌，而公用事业、原材料和通讯服务板块收涨。尽管Alphabet云业务和积压订单表现强劲，但股价仍下跌，反映出市场对科技股的关注已从AI投入规模转向资本回报率和自由现金流。

• 美债收益率：美债收益率全线上行，曲线呈现熊市平坦化特征。2年期收益率升至4.30%，10年期升至4.66%，30年期升至5.14%。市场因美伊冲突而推升油价和通胀预期，同时增加近端加息的押注，短端收益率上行更快，而长期通胀风险使30年期收益率维持在5%以上。

• 大宗商品市场：能源和贵金属价格上涨，布伦特原油涨3.4%至94.07美元/桶，现货黄金涨1.3%至4130.07美元/盎司，白银涨1.6%至59.72美元/盎司。避险需求暂时压过实际利率上升的影响。伦铜小幅下跌0.1%至13886.5美元/吨，比特币下跌0.8%至65858美元。

关键信息汇总

• A股市场：

  • 沪指微涨0.1%，深成指和创业板指下跌。
  • 南向资金净买入75.17亿港元，主要买入阿里巴巴、网易和兆易创新。

• 港股市场：

  • 恒生指数下跌1.0%，恒生科技下跌3.0%。
  • 半导体板块反弹受阻，SK海力士转跌。

• 美股市场：

  • 标普500和纳指小幅下跌，道指持平。
  • 科技股表现分化，Alphabet虽有业务利好，但股价下跌。

• 欧洲市场：

  • STOXX 600指数上涨0.6%，空中客车因盈利改善而大涨。
  • 市场呈现由科技向工业、能源和金融板块扩散的趋势。

• 大宗商品市场：

  • 布伦特原油、黄金和白银价格上涨，铜和比特币表现疲软。
  • 市场因美伊冲突和红海航运受扰而担忧能源供应中断。

• 人民币汇率：

  • 美元兑人民币约为6.774，人民币小幅走弱但整体稳定。

招商银行的专业能力

文档提到招商银行作为一家全资附属机构，具备强大的专业能力，能够把握全球市场机遇，为投资者提供多元化的金融服务，涵盖港股、美股、中华通、日股等多个市场，以及公募、私募、债券、结构化和保险等产品类别。