20240617-华安证券-债市情绪面周报（6月第3周）_MLF不降息_但债市情绪依然积极_13页_827kb

债市情绪整体积极，市场情绪指数上升，尽管MLF不降息在预期内。主要观点是利率走势在“心理底部”区间震荡，曲线先陡后平。基本面数据偏弱（如社零回升、地产低迷），与央行对长债收益率的关注相互制衡，长债收益率横盘在229%-232%之间。多空因素明确：需求端支撑债市，非银杠杆和久期策略还有空间，关注3-7Y曲线做平和季末理财机会。卖方情绪较上周略升，5家偏多机构关注资产荒和实体经济弱，15家中性机构认为资金面平稳，1家偏空机构基于量化模型。买方情绪上升，债市换手率上升，杠杆率下降，期货多空比下降，利率债认购倍数提高，理财发行量减少。风险提示流动性风险，一级市场发行活跃但认购强劲。

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