20190725-东兴证券-计算机行业点评：华为打造鲲鹏产业生态，国产自主创新产业开启新纪元_6页_589kb

华为鲲鹏产业生态发展分析总结

核心内容

2019年7月23日，华为在北京召开鲲鹏计算产业发展峰会，标志着国产自主创新产业进入新的发展阶段。此次峰会聚焦鲲鹏和昇腾处理器、云服务及AI云服务等领域的技术创新，旨在通过开放能力、赋能伙伴，共同推动计算产业的发展。

主要观点

1. 历史意义
   本次峰会被视为国产自主创新产业的重要里程碑，与2019年6月6日的5G商用官宣日、7月22日的科创板鸣锣日并列为TMT领域发展的关键节点，预示着中国科技产业逻辑的新起点。

2. 产业投资与市场空间
   华为计划在未来五年内投资30亿元发展鲲鹏产业生态，涵盖服务器与部件、虚拟化、存储、数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用等九大领域。预计该生态可覆盖万亿市场空间，其中服务器与部件及行业应用两大领域市场空间约6,000亿元。

3. 基础软件短板明显
   尽管国产自主创新产业已取得一定进展，但基础软件（如操作系统、中间件、数据库）与国外巨头仍存在差距，尤其是操作系统领域。华为鲲鹏生态对基础软件相关企业（如中国软件、绿盟科技、太极股份等）具有显著利好。

关键信息

产业生态相关公司

风险提示

• 华为产业生态投入不及预期；
• 华为在产业生态中的推动作用发生变化；
• 国家对国产自主创新领域的政策变化。

行业数据

• 股票家数：212家，占比5.81%；
• 行业市值：19,730.85亿元，占比3.29%；
• 流通市值：14,888.97亿元，占比3.4%；
• 行业平均市盈率：70.97；
• 市场平均市盈率：17.05。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师简介

• 王健辉：东兴证券计算机行业首席分析师，四年证券从业经验，兼具TMT行业研发与一二级市场研究经验，曾任职方正证券，2018年获万得金牌分析师计算机行业团队第一名。

研究助理简介

• 陈晓博：中国人民大学会计硕士，2019年加入东兴证券研究所，从事计算机行业研究。

报告摘要

本报告分析了华为鲲鹏产业生态的发展背景、投资计划及对相关上市公司的影响，强调了其在推动国产自主创新产业中的重要角色，并指出基础软件领域仍需重点突破。同时，报告提供了相关公司的基本信息及投资评级参考。