20230709-国海证券-新型电力系统周报_厄尔尼诺来袭_重视火电和虚拟电厂_14页_868kb

国海证券-公用事业行业研究：厄尔尼诺与电力系统

厄尔尼诺事件来袭，火电短期受益，虚拟电厂迎政策机遇

行业表现

本周申万公用事业板块上涨4.8%，强于沪深300指数(-4.4%)。华能国际、粤电力A等火电股表现突出。

核心观点

1. ** 厄尔尼诺影响：**世界气象组织预测今年秋季90%概率形成厄尔尼诺事件，我国北方高温、南方多雨特征明显
2. **负荷缺口扩大：**预计2023年8月电网缺口扩大至1618-3618万千瓦，迎峰度夏仍存缺电风险
3. **火电机遇：**作为保供主力，短期发电量提升可期，中长期电价改革将转变盈利模式
4. **虚拟电厂发展：**政策频出加速推进，建设有望提速

投资建议

推荐评级，关注：

• 火电：华能国际、粤电力A、宝新能源、大唐发电
• 虚拟电厂：朗新科技、安科瑞、南网能源

关键数据

• 据测算，2023年8月我国电网有效装机容量同比增加6382万千瓦
• 火电装机增量占总装机量的72.3%
• 新能源装机同比增速超100%

风险提示

气候预测不确定性、电价波动、煤价上涨等风险需关注