20220217-华融期货-豆粕日评_连粕跟随美豆震荡偏强_2页_225kb

农产品·豆粕总结

一、核心内容概述

本总结为华融期货关于2022年2月17日豆粕市场的分析报告，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及免责声明等内容，旨在为投资者提供豆粕市场的最新动态与走势分析。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约M2205：当日收于3769元/吨，涨幅2.31%，上涨85元/吨。
• 价格波动：开盘价3708元/吨，最低价3660元/吨，最高价3778元/吨。
• 交易数据：成交量1409416手，持仓量1376629手，日增仓+16417手。

2. 消息面情况

• 国内豆粕价格：江苏张家港地区豆粕价格为43%蛋白4200元/吨，贸易商分销报价4070元/吨；山东日照地区贸易商分销2月现货4020元/吨，较前一日下跌20元/吨。
• 巴西产量下调：
  • AgroConsult将巴西大豆产量预期下调至1.258亿吨，较此前预期减少840万吨。
  • ANEC将2月份巴西大豆出口预期调低至710万吨，低于此前预测的750万吨。
  • CONAB数据显示，截至2月12日，巴西2021/22年度大豆收获完成25%，高于一周前的16.8%和上年同期的10.1%。
• 美国出口情况：美国私人出口商对中国销售13.2万吨2022/2023年度交货大豆，显示中国等买家加快从美国采购大豆。
• 巴西天气影响：巴西中部和北部将出现零星降雨，南部仍保持干燥，对第二茬玉米和大豆的生长造成担忧。

3. 后市展望

• 国际市场：市场担忧巴西和阿根廷大豆收成减少，近期降雨未能有效改善作物状况，美豆继续震荡偏强运行。巴西大豆收割率约三成，主产州马托格罗索州收割率已过半。民间机构对巴西大豆产量的预估在1.25-1.285亿吨之间，低于美国农业部预期的1.35亿吨。随着收割推进，市场对产量前景的悲观情绪未缓解，同时美国大豆出口旺盛也支撑美豆价格。
• 国内市场：上周国内油厂大豆压榨量增幅不及预期，饲料养殖企业提货速度偏慢，豆粕库存基本稳定。2月14日，国内主要油厂豆粕库存为32万吨，与前一周持平，但较上月同期减少2万吨，较上年同期减少37万吨。预计近几周国内大豆压榨量将明显回升，而豆粕需求偏弱，库存或将上升。当前豆粕价格仍受成本因素主导，总体预计豆粕将跟随美豆维持高位运行。
• 关注重点：后续需密切关注美豆出口、南美主产区天气情况、国内大豆进口及压榨情况。

三、关键信息

• 豆粕价格：国内豆粕价格区域分化，江苏张家港地区报价较高，山东日照地区报价有所下滑。
• 巴西产量预期：巴西大豆产量预期持续下调，出口预期也连续两周减少，但出口量仍高于历史同期水平。
• 天气影响：巴西南部持续干旱，可能影响第二茬玉米和大豆的产量，中部和北部将有零星降雨。
• 美国出口：美国大豆出口持续向中国倾斜，反映出南美大豆产量前景不佳。
• 库存情况：国内豆粕库存稳定，但同比大幅下降，预计未来库存将有所上升。

四、风险提示

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 市场存在不确定性，投资者应自行评估风险，结合自身投资目标和财务状况进行决策。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开渠道，华融期货对其准确性、完整性不作保证。
• 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得复制、传播或用于其他用途。
• 投资有风险，入市需谨慎。