20240714-华源证券-交通运输行业周报_集运欧线SCFI再上涨_航空上半年业绩改善_15页_1mb

交通运输行业周报总结（2024年7月08日-7月14日）

一、行业动态跟踪

1. 航运船舶

   • 集运欧线运价指数(SCFI)上涨：7月12日SCFI欧洲航线报$5051/TEU，较上周涨40%，反映出旺季需求增加。
   • 央企扩船运力支持“国货国运”：拆船海运集团、招商局集团、国家能源集团计划新增百艘船舶，但市场船价高企，购船经济性仍待评估。
   • 散货、油轮运价下跌，航运板块指数下跌超87%。但长期“航运+绿色更新”逻辑推动船价上涨，建议关注招商轮船、中国船舶、中远海控、中远海能。

2. 快递物流

   • 快递行业预计上半年增速17%，下半年进入淡季。6月快递业务量同比增速17%，价格战以区域为主，价格降幅同比收窄。
   • 申通快递业绩预增177%-2777%，单票净利环比持平。圆通、韵达等公司单票价格同比下降，但环比趋稳。
   • 领头企业优势明显，长期看好龙头在竞争中的份额与利润提升。建议关注中通、圆通、申通、韵达。

二、核心观点

• 航运
  多因素推动集装箱运价飙升；散货需求低迷，环保政策推动运力出清；造船产能紧张叠加新周期启动，看好航运企业高景气。
• 快递
  行业终端价格处于底部，快递企业经营稳定，头部企业优势明显，建议龙头配置。
• 航空
  上半年客运规模恢复至2019年817%，国内航司部分扭亏，暑运旺季关注量价表现，看好春秋、吉祥航空等公司。

三、风险提示

1. 宏观经济下滑、快递价格战加剧、油价与人力成本上升等风险。

注： 各板块详情、板块表现及图表数据已在本报告中详细分析，建议投资者根据自身情况参考研究建议。